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公司债务期限结构、股权结构与股价崩盘的风险研究——来自中国A股上市公司的证据
摘要:通过对公司债务期限结构、股权结构研究是否能影响到股价崩盘的风险,本文以2008-2016年中国A股上市公司的数据为研究对象,研究表明:股票价格确实会由于公司的债务期限结构和股权结构的改变而发生紧急变化。(1):由于大股东的身份在企业比较高,所以通常都具备公司的治理作用,增加大股东持股比例可以有效降低股价崩盘的可能性;(2):假如管理层持有太多股份,则可以决定公司治理和内部控制的机制,并会影响各种各样的负面消息传输效率和利于管理层便利的隐藏不良信息,最终导致对股票价格的影响;(3):短期企业债务占比与股票价格
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