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金融控股公司法人治理结构分析

樊浩峰

【摘要】本文立足于后危机时代的全球金融业发展趋势与背景,结合中国大陆金融业务综合化的实际情况和产融结合加快的大趋势,从国有公司治理结构特点、商业银行公司治理的特殊性、金融控股公司公司治理的内部构成等多个角度出发,逐步推进,演绎出了我国金融控股公司的一些特征,并建设性地提出了改进我国金融控股公司治理结构的相关政策建议.

【期刊名称】《河北金融》

【年(卷),期】2011(000)012

【总页数】5页(P3-7)

【关键词】后危机时代;金融控股公司;公司治理;治理结构

【作者】樊浩峰

【作者单位】石家庄汇融农村合作银行,河北石家庄050000

【正文语种】中文

【中图分类】F830.9

金融控股公司（FinancialHoldingCompany）是当前金融业综合经营的主要组织形式。关于金融控股公司的定义，国际三大金融监管机构——巴塞尔银行监管委员会、国际证券联合会和国际保险监管协会在1999年联合发布的《对金融控股公司的监管原则》中指出：金融控股公司是指在同一控制权下，完全或主要在银行业、证券业、保险业中至少两个不同的金融行业大规模地提供服务的金融集团。美国花旗集团、日本的瑞穗金融集团、英国的汇丰控股集团、德国的德意志银行集团等金融控股公司，作为全球金融控股公司的典范而备受关注。

公司治理问题是一个世界性的难题，商业银行的公司治理问题较一般工商企业复杂，而金融控股公司的治理结构问题比商业银行更为复杂。21世纪初爆发的安然事件，牵涉到摩根大通银行、花旗集团、美林公司、瑞士信贷（瑞信集团旗下投行瑞士信贷第一波士顿银行，CreditSuisseFirstBoston，简称第一波士顿公司或瑞信一波）等著名的金融控股公司，2002年美国通过的《萨班斯－奥克斯法案》对全球公司治理造成了重大影响。

2007年次贷危机爆发以来，对发达国家金融业发展影响巨大。荷兰银行并购案中的股东诉讼和苏格兰皇家银行的出价过高、富通门事件、沃尔克法案及其影响，金融机构薪酬制度改革等问题无不关乎公司治理问题。

目前，我国事实上已经存在金融控股公司，而且金融综合经营步伐明显加快。在这种情况下，借鉴国外金融控股公司公司治理的经验教训，对于我国金融业综合经营的深入试点和金融控股公司规范发展，就显得越发必要。

法人治理结构又译为公司治理（CorporateGovernance)是现代企业制度中最重要的组织架构。狭义的公司治理主要是指公司内部股东、董事、监事及经理层之间的关系，广义的公司治理还包括与利益相关者（如员工、客户、存款人和社会公众等）之间的关系。对国有控股的金融控股公司而言，其治理结构兼具国有企业、商业银行和工商企业的一般特征，与西方发达国家金融控股公司一样，也有着其自身的特点。

我国金融机构以国有为主，更具有特殊性。所以，本文从国有企业的公司治理结构——商业银行的公司治理——金融控股公司的治理结构——国有控股的金融控股公司公司治理等多角度、多维度出发，逐步递进地展开多层次的分析与论述。

近年来，随着我国市场经济建设的不断推进，《公司法》、《证券法》以及与现代企业制度建设相关的政策法规得以不断改进与完善，国有企业治理结构改革取得了一定成效，但仍存在不少问题，诸如股权结构不合理，股东会形同虚设；内部人控制盛行，董事会结构失衡；董事会行政色彩浓厚；监事会难以正常发挥作用；对经理层缺乏有效的激励约束机制；独立董事监督功能弱化；监督机构重叠设置等等。

此外，我国国有公司的治理结构还存在以下不足：内部人控制现象较为普遍，“新三会”（股东大会、董事会、监事会）与“老三会”（党委会、工会、职代会）的关系不顺，许多企业党委书记兼董事长或兼总经理，公司权力高度重合，形成了事实上的一把手负责制，缺乏应有的内部制衡机制，“董事长越位”、“总经理职权不到位”、“党委书记难以定位”的现象普遍存在。

商业银行公司治理不是公司治理理论在商业银行领域的简单应用，而是公司治理一般性与商业银行特殊性的有机统一。Ciancanelli和Gonzalez（2000）指出：应从商业银行的特殊性出发来研究商业银行公司治理的架构，并以此作为商业银行治理问题研究的基准。

在商业银行的公司治理方面，存在着以下不同于一般工商企业的特殊性：

（一）商业银行公司治理目标的特殊性。就一般企业的公司治理本质而言，目前主要有三类观点：第一类是股东至上论；第二类是投资者利益保护论；第三类是利益相关者理论。由于金融机构存在较强的外部性，股东利益至上论是不适当的，而后两者投资者利益保护论和利益相关者理论是研究的重点。

（二）商业银行董事会设置的特殊性。Nam（2004）指出，董事会不能太大也不能太小，为了实现董事会的有效性，应考虑以下几个方面：董事会结构和董事会的独立性；董事会的作