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Tesla大风起兮，大陆电子迎飞扬

---电动汽车的iPhone时代

2016.5.27作者:王国勋

执业证书：S0930513060002

证券研究报告

开启电动汽车新时代：Tesla

开启电动汽车新时代：TeslaModel3VSiPhone4

Tesla订单、产量和销量有望迎来爆发性增长

Tesla有望在中国设厂，中国电子公司受益

重点标的：车载触摸屏相关公司、安洁科技和联建光电等4

重点标的：车载触摸屏相关公司、安洁科技和联建光电等

Tesla大风起兮，大陆电子迎飞扬

开启电动汽车新时代：

TeslaModel3VSiPhone4

TeslaModel3iPhone4-----引领时代的王者

niPhone4：开创智能手机消费市场。

n2010/2011年是iPhone4和iPhone4s的时代，

作为颠覆了前几代iPhone的作品，iPhone

4/4s使得当年iPhone的增长率达到历史巅峰，同比增长几乎在100%以上。

nTeslamodel3：打开电动汽车个人消费市场。

nModel3自发布其即受到全球市场的欢迎，发售后6个小时即收到13.5万份订单，36小时后订单数量达到25.3万份。根据必威体育精装版资料,特斯拉model3全球已经获得近40万份订单

Teslamodel3发售后预定量

350000

300000

250000

200000

150000

100000

50000

6小时36小时50天

资料来源：Apple公司公告资料来源：Tesla公开资料

TeslaModel3VSiPhone4

智能手机/电动车开创者

市场规模万亿级别，想象空间巨大

消费者捧场，竞争者模仿

成功升级打造创新性产品

市场规模万亿级别，想象空间巨大

n2011年智能手机出货量4.92亿部，到了2016年出货量为15.88亿部，增长了3倍，产值达到4千亿美元。

n汽车市场空间远高于智能手机。预计2016年全球汽车销量达到8.4千万辆左右，到2020年销量可达到1亿辆以上，新能源汽车可替代空间巨大。

201120122013201420152016E2017E

m全球智能手机出货量(亿部，左轴)

全球智能手机市场规模（亿美元，右轴）资料来源：IDC、光大证券研究所整理

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2018E

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2022E

2023E

2024E

2025E

n全球汽车销量（万量）

资料来源：IEA、光大证券研究所整理

消费者捧场，竞争者模仿

niPhone4和Teslamodel3发布时都给消费者带来非常明显的震撼，最直接的表现除了预定的火爆，还有现场的排队都非常相似，iPhone4告诉其他智能手机厂商消费者喜欢什么样的产品，并成为模仿的目标，我们相信teslamodel3也会告诉其他电动车厂商消费者需要什么样的电动车，而model3也会是很多汽车厂商模仿的目标。

发布现场，拥挤的人流

跟随者们

TeslaModel3Tesla

TeslaModel3

TeslaModelS

外观

进气格栅

小

中

车长

Model3比ModelS缩短20%

镀铬条装饰

无

有

车顶

全玻璃

铝合金

仪表盘

无

有

硬件

续航能力

346公里

502公里

体积能量密度

1080Wh/L

800Wh/L

质量能量密度

340Wh/Kg

252Wh/Kg

百公里加速

不多于6s

4.2s

系统

自动驾驶设置

比ModelS丰富

初步具备第三极无人驾驶功能

用户界面

15寸中控屏，可横置

17寸中控屏

指示系统

HUD抬头显示系统

仪表盘

价格

基本款

3.5万美元

8.85万元

iPhone4

iPhone3

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