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[Table_Title]
我国木浆产销近况梳理
[Table_ReportDate]
轻工制造及纺织服装|行业周报(2022.12.26-01.01)|2023.01.02
[Table_Rank]
评级:看好核心观点
[Table_Authors][Table_Summary]
陈梦
⚫本周专题:我国木浆产销近况梳理。据百川盈孚数据,(1)生产端,2022
首席分析师
年我国木浆有效产能2209.7万吨,同比新增232万吨;木浆产量1800.15
SAC执证编号:S0110521070002
chenmeng@万吨,同比增加103.35万吨;受下游需求疲弱等因素影响,目前我国木
电话:010浆行业开工率降至近一年以来低位,企业库存增加。(2)消费端,2022
年1-11月我国木浆累计实际消费量4305.65万吨,同比+0.16%,木浆进
郭琦口量2679.66万吨,同比-3.48%,进口于巴西、加拿大、印尼等国木浆
研究助理
量占比分别约为25.2%、13.7%、15.1%;木浆出口量23.09万吨,同比
guoqi@
电话:010+70.67%。目前我国木浆主要出口至韩国、泰国、日本等国。
⚫2023年度投资策略。(1)轻工:黎明将至,周期拐点隐现。建议把握三
条投资主线:一是浆价高位回落预期背景下,纸企盈利拐点有望显现,
[Table_Chart]特种纸与生活用纸细分板块有望展现较强盈利弹性,如仙鹤股份、五洲
市场指数走势(最近1年)
特纸、百亚股份等;二是地产政策维稳加速背景下,地产后周期属性相
0.2轻工制造沪深300
对较强板块估值有望修复,重点推荐自身具有α属性且有望在行业弱复
0
412813苏背景下市占率逆势提升的细分赛道龙头,如欧派家居、顾家家居、江
-78-90
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山欧派等;三是疫后消费复苏在即,积极布局智能家居相关标的有望在
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消费企稳回暖过程中受益,如公牛集团、好太太等。(2)纺服:消费场
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