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跨市场投资系列互联网金融信息服务

企业比较

来源:雪球财经作者:sherry

近些年，随着居民理财意识增强和投资理念日益成熟，国内网络财经信息服务商数量迅速增加，比较有代表性的有和讯网、$金融界(JRJC)$、$东方财富(SZ300059)$、中金在线等，其中东方财富网和金融界分别在中国和美国上市交易。另外作为早期金融数据终端提供商的$大智慧(SH601519)$、$同花顺(SZ300033)$等也依托传统终端金融数据和用户优势，提供网站、数据资讯服务。

(注:行业内金融数据终端提供商上市公司还有A股三板市场的$指南针$(430011)和港股市场的$乾隆科技$(01236)，鉴于其市值和成交量相对较低，本文未列入研究对象)

一、企业基本情况介绍:

中国金融在线有限公司创建于1999年8月，由美国IDG、新加坡VERTEX等共同投资。2004年10月15日，公司在美国NASDAQ主板挂牌上市，发行价为13美元/每ADS，1ADS=5普通股。它是目前中国唯一一家在美国上市的中国财经类互联网公司，公司旗下金融界网站、证券之星网站、巨灵财经、香港日发证券。

东方财富信息股份有限公司创建于2005年1月，总部位于上海，在北京和深圳设立有分公司。公司定位于网络财经信息平台综合运营商，依托对东方财富网的运营培育用户基础。盈利模式主要来自公司互联网广告服务和付费金融数据服务，公司是A股市场首个上市的门户网站，公开发行3500万股，发行价格每股40.58元。

同花顺网络信息股份有限公司创建于1995年，是一家为证券公司和个人用户提供专业互联网金融数据服务商。目前拥有5000万注册用户，每日的在线活

跃用户达800万以上，同花顺网上交易系统，应用于全国107家证券公司中的95家，覆盖率达到了85%以上。

上海大智慧股份有限公司创建于2000年12月，致力于以软件终端为载体、以互联网为平台，向投资者提供金融数据和数据分析。旗下主要有大智慧软件和大智慧资讯(原万国测评)，截至2009年末，PC端产品日均在线用户数量已超过1000万，属于沪深300指数成分股。

二、企业业务范围比较:

1、市场规模及经营模式

国内网络财经信息服务业的信息传播受众主要为股票、债券、基金、保险、外汇、黄金、期货、银行理财产品等各类金融品种的投资者。根据中登公司及艾瑞咨询统计数据显示，我国投资者数量及金融服务业市场规模在2004-2009年间发展势头迅猛，互联网金融信息服务业的总销售额由2004年的3.3亿元大幅增至2009年的21.8亿元，年复合增长率为45.9%。

按照经营模式划分，中国互联网金融信息服务业的企业主要分为金融信息终端类和财经网站类两种类型，他们的主要区别是以网站平台为载体还是以软件终端为载体。

财经网站模式通过向互联网用户提供财经资讯和金融信息，吸引、覆盖和积累用户群并且在此基础上挖掘庞大的用户资源，利用信息渠道推广基于互联网应用的服务和产品;

2、盈利模式同质性较高

企业基于不同平台应用向平台用户和企业客户推广服务和产品以获得收入和盈利来源，对于以网站平台为载体的垂直门户由于受众代表购买力直接，其广告业务往往能以比综合网站少得多的访问量换来更多收益并通过直接向所对应的受众提供服务获取收益;对于直接金融终端提供商，除向用户提供资讯和付费服务外其还面向证券机构提供数据信息，虽然也提供资讯网站页面，但基本不产生广告收入。目前行业内不同的商业模式的企业主要盈利模式均是以付费金融数据服务为主。

根据艾瑞咨询的数据，得益于用户对金融数据产品的需求不断上升，以及行业内企业对付费金融数据服务的营销投入不断加强。2004年以来付费金融数据服务和互联网广告服务是网络财经信息服务业的主要收入来源，2008年付费金融数据服务、互联网广告服务分别约占网络财经信息服务业收入规模的64.1%

。和30.8%

虽然从商业模式的角度划分出了数据提供商和资讯提供商，但从互联网金融信息服务业的产业链结构看，位于产业链上游的是各类基础信息提供商，包括各交易所的专属信息发布机构和其他专业研究、咨询机构，将自有或编辑、整理的数据、资讯或报告提供给信息使用机构;各种类型的互联网金融信息服务提供商均位于产业链中游，一般通过自行组建研发团队或与其他研究机构合作的方式开发出互联网金融信息产品;使用金融信息产品和服务最终用户位于产业链下游。

由于这些数据和资讯往往针对同一化的用户，并且内容可以通过从交易所购买后加工处理形成自身数据库，所以这些企业基本在发展到一定程度后都会向其他相关领域拓延。如金融界QuickWin(快赢)证券投资分析系统、大行情资金黑洞信息平台;东方财富集团的东方财富通证券分析系统等。

三、企业财务状况比较:

1、行业利润率水平

作为一个金融