新疆维吾尔自治区哈密地区国有资产投资经营有限公司-2015年跟踪评级(品种一二一起).pdfVIP

2014年公司债券2015年跟踪

信用评级报告

券品种一的安全性。

关注：

哈密地区财政收入对上级补助收入存在一定依赖。2014年哈密地区全口径上级政

府补助收入占地方综合财力的比重为40.05%，哈密地区全口径公共财政自给率为

55.37%。

公司整体资产质量和流动性一般。公司资产主要集中于开发成本、在建工程、其他

应收款及长期应收款，整体资产质量和流动性一般。

公司经营活动现金流表现欠佳，在建项目后续尚需投资规模较大，资金压力较大。

公司经营活动现金流净额为-31,926.51万元，公司在建项目后续尚需投资100,652.64

万元，同时财政拨付资金与工程建设资金支付时间存在一定的差距，公司面临较大

的资金压力。

有息债务规模较大，存在一定的偿还压力。截至2014年末，公司有息负债为

460,411.84万元，较2013年增长40.80%，占公司负债总额的比重达到57.61%，

存在一定的偿债压力。

跟踪期内未重新评估抵押资产。跟踪期内公司未按照《抵押资产监管协议》对本

期债券（一品种）抵押物进行重新评估。

主要财务指标：

项目2014年2013年2012年

总资产（万元）1,860,178.181,535,490.811,134,272.74

归属于母公司所有者权益（万元）1,054,124.031,019,290.22686,650.95

有息债务（万元）460,411.84326,998.30335,347.40

资产负债率42.96%33.25%38.95%

流动比率5.513.634.64

营业收入（万元）89,526.80101,988.7775,982.58

政府补助（万元）20,295.1511,138.742,958.01

利润总额（万元）34,945.7524,670.6129,182.58

综合毛利率26.54%34.43%33.78%

总资产回报率2.87%2.96%3.53%

EBITDA（万元）55,187.6654,909.9047,993.50

EBITDA利息保障倍数3.025.407.54

经营活动现金流净额（万元）-31,926.5137,166.23-13,997.27

资料来源：公司审计报告，鹏元整理