十五章营运资本筹资.pdfVIP

【思维导图】

●考情分析

学习本章应重点关注如下知识点：

1.三种筹资政策的含义及其判断

2.短期银行借款有效年利率的计算

3.放弃现金折扣决策

第一节营运资本筹资政策

【知识点1】流动资产与流动负债的分类

1.流动资产按投资需求的时间长短分类

【总结】具有长期需求的资产：长期资产＋稳定性流动资产

具有短期需求的资产：波动性流动资产

2.流动负债按时间长短的分类

【总结】长期：股东权益＋长期负债＋经营性流动负债

短期：临时性流动负债

【知识点2】筹资政策的含义与易变现率

含

义

（1）（经营）流动资产的筹资结构，可以用经营流动资产中长期筹资的

来衡量，该比率称为易变现率。

【提示】①这里的长期资产不含稳定性流动资产。

指

②易变现率高，的持续性强，偿债小，管理起来比较容易，称为

标

保守型筹资政策。

③易变现率低，的持续性弱，偿债大，称为激进型筹资政策。

从最保守型筹资政策到最激进型筹资政策之间，分布着一系列风险程度不同的

筹资政策。它们大体上分为三类：适中型（配合型）筹资政策、保守型筹资政

策和激进型筹资政策。

【知识点3】配合型（适中型）筹资政策

尽可能筹资的匹配原则，即长期投资由长期支持，短期投资由短

含义

期支持。

波动性流动资产＝临时性流动负债（短期金融负债）

长期资产＋稳定性流动资产＝股东权益＋长期＋经营性流动负债

【分析】

匹配

关系

假设企业没有金融资产，则：

（1）当处于营业低谷期时，波动性流动资产＝0，则易变现率＝1，

（2）当企业处于营业期时，易变现率＜1。

【例·计算题】某企业在生产经营的淡季，需占用300万元的流动资产和500万元的

长期资产；在生产经营的期,会额外增加200万元的季节性存货需求；该企业没有自发

性流动负债。

假设该企业只在生产经营的