光伏行业月度跟踪：6月内外需双强势，排产恢复增长预期较强.pdfVIP

行业月报

内容目录

1产业链：盈利低位、欧洲暑休背景下排产下降，8-9月排产恢复增长预期较强4

1.1价格：硅料/硅片低位趋稳，电池片/组件价格持续下跌4

1.2盈利测算：主产业链持续处于亏损状态6

1.3排产：7月排产检修停产推进，硅料/组件排产降至14.8万吨/46GW6

2需求：6月国内光伏装机超预期，新兴市场出口高景气延续7

2.1国内装机：6月新增装机23.33GW，环比+23%超预期7

2.2出口：6月电池组件合计出口29.3GW，同比+51.8%，新兴市场高景气延续8

2.3成本大幅下降，2024年需求弹性有望持续超预期10

3集采数据跟踪：1-7月累计开标量同比增长，N型定标价格下降0.02元/W11

3.1量：1-7月累计开标量同比增长11

3.2价：N型定标价格中枢下降0.02元/W12

4行业重要事件更新13

工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿）13

5投资建议：板块底部迹象显著，布局强α公司及新技术方向窗口明确15

6风险提示17

图表目录

图表1：6-7月光伏产业链主要产品价格4

图表2：不同品质硅料价格及价差（万元/吨，截至2024年7月24日）4

图表3：硅片价格（元/片）5

图表4：电池片价格（元/W）5

图表5：组件价格（元/W）5

图表6：各区域组件价格（USD/W）5

图表7：光伏玻璃价格（元/平）6

图表8：光伏EVA树脂报价（元/吨）6

图表9：光伏产业链各环节单位盈利情况（测算，截至2024/7/24）6

图表10：硅料月产量及排产情况7

图表11：单晶硅片月产量及排产情况7

图表12：单晶电池片月产量及排产情况7

图表13：组件月产量及排产情况7

图表14：国内光伏新增装机（万千瓦，%）8

图表15：国内月度光伏新增装机（GW，%）8

敬请参阅最后一页特别声明2

行业月报

图表16：国内组件电池出口规模（MW，%）8

图表17：月度组件出口规模（MW）9

图表18：1-6月组件主要出口地区分布9

图表19：1-6月组件前十大出口地区（MW）9

图表20：欧洲主要国家组件出口数据（MW，%）9

图表21：月度电池出口规模（MW）10

图表22：1-6月电池片主要出口国家分布10

图表23：1-6月前十大电池片出口国（MW，%）10

图表24：2024E全球光伏新增装机高增（GW，交流侧）11

图表25：央国企大型组件集采月度招标量（GW）11

图表26：央国企大型组件集采月度定标量（GW）11

图表27：2023年组件招标分布12

图表28：2024年1-7月组件招标分布12

图表29：6-7月典型集采项目投标明细12

图表30：6-7月央国企大型组件典型集采项目中标明细13

图表31：《光伏制造行业规范条件》2021本vs.2024本指标对比14

图表32：核心标的估值表（元/股，亿元，倍）16

敬请参阅最后一页特别声明3

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1产业链：盈利低位、欧洲暑休背景下排产下降，8-9月排产恢复增长预期较