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证券研究报告
正文目录
1、全球红利ETF巡礼:中国台湾篇6
1.1、台湾ETF市场速览:风起于青萍之末6
1.2、高股息ETF:台湾明星产品大本营7
2、台湾资管市场背景:低增速+低利率+老龄化,存股族异军突起10
2.1、经济增速放缓、利率持续下台阶10
2.2、居民资产配置审美变迁:从存款到存股配息12
3、台湾爆款红利ETF复盘:对我国产品设计有何启示13
3.1、复华台湾科技优息ETF:开创台湾月度配息先河13
3.2、如何实现高频稳定分红:收益平准金制度14
3.3、国内高频配息尝试15
4、风险提示16
图表目录
图表1:台湾ETF市场2018年开始爆发式增长6
图表2:ETF成为当下台湾规模最大的公募基金类型6
图表3:台湾ETF发展历程6
图表4:台湾ETF持有人数在2020年及2021年增幅突出7
图表5:台湾持有人数量前5大ETF均为高股息7
图表6:台湾股市2018年开始一路高涨7
图表7:台湾加权指数2015年以来股息率中枢高达3.46%7
图表8:A股2015年以来股息率中枢仅0.81%8
图表9:本土股票ETF和海外债券ETF合计占比超90%8
图表10:台湾ETF红利ETF全名单8
图表11:台湾前10大ETF中有7只为红利ETF9
图表12:ETF管理人AUM:得红利者得天下9
图表13:红利ETF管理人AUM9
图表14:台湾红利ETF资产配置9
图表15:2011年以来台湾经济增速进一步下滑10
图表16:台湾人均GDP持续增长,2021年突破三万美元10
图表17:台湾逐步进入低利率时代11
图表18:10Y政府公债利率必威体育精装版仅1.68%11
图表19:2020年以来CPI持续上行、通胀压力高企11
图表20:居民储蓄率1994年开始逐年下滑11
图表21:台湾人口老龄化问题凸显12
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图表22:台湾出生率不断创下历史新低12
图表23:台湾人口老龄化问题凸显12
图表24:发行人官网专门针对“存股族”做产品推荐12
图表25:特选台湾上市上柜科技优息指数编制规则13
图表26:特选台湾上市上柜科技优息指数净值走势13
图表27:复华台湾科技优息ETF2024年以来配息一览14
图表28:复华台湾科技优息ETF业绩表现14
图表29:复华台湾科技优息ETF行业分布14
图表30:复华台湾科技优息ETF前十大持仓14
图表31:收益平准基金的纳入确保了原投资者和新投资者在基金收益分配上的公平性15
图表32:国内明确规定月度审视分红etf明细16
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1、全球红利ETF巡礼:中国台湾篇
1.1、台湾ETF市场速览:风起于青萍之末
我国台湾省总面积仅3.59万平方公里,与海南省面积相近,却孕育出了亚洲第三大
ETF市场和全球第二大红利ETF市场。根据台湾地区投信投顾公会SITCA数据统计,截止
2023年底,台湾地区ETF基金规模达3.85万亿新台币,约合8864.68亿人民币,涵盖杠杆、
反向等多种类型,在公募基金总规模(6.74万亿新台币)中占比达到57.22%,ETF联接基
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