电力需求强韧，看好绿电板块的投资价值.pdf

年年0088月月0055日日

内容目录

1.拨云见日，风光正好3

1.1电力需求强韧，风光装机快速增长3

1.1.1双碳目标牵引下“十四五”期间能源转型加速3

1.1.2用电需求刚性增长，绿电为电量增量主体，火电转向灵活性支撑电源3

1.1.3各类绿电项目规划积极开展，装机规模将继续快速增长4

1.2绿电降本优势突出，补贴回收有望加快进程5

1.2.1风、光等新能源成本持续下降，成本优势持续增强5

1.2.2补贴回收加快进程6

1.3绿电交易兑现新能源环境溢价，CCER打开更多想象空间7

2.中证绿色电力指数投资价值分析8

2.1指数编制规则：反映绿电板块的整体表现8

2.2指数成分股：聚焦绿电概念龙头股9

3.华夏中证绿色电力ETF投资价值分析11

风险提示13

图表目录

图表1：2000年和2020年，不同国家/地区一次能源需求的二氧化碳排放强度与人均二氧化碳排放量的关系3

图表2：全社会用电量（亿千瓦时）4

图表3：我国各类电源发电量结构（单位：亿千瓦时）4

图表4：我国各类电源装机量结构（单位：万千瓦）4

图表5：“十四五”风光新增装机目标前十名省和自治区（单位：GW）5

图表6：风、光度电成本快速下降（单位：美元/MKW·h）6

图表7：可再生能源的发电成本大幅下降6

图表8：广东、江苏2024年度电力市场年度交易结果7

图表9：绿电交易方式7

图表10：2013-2017年CCER审定项目类型分布（单位：个）8

图表11：指数基本信息9

图表12：指数前十大成分股（截至2024/7/25）9

图表13：中证绿色电力指数成分股中信三级行业分布（截至2024/7/25）10

图表14：指数成分股市值权重占比（截至2024/7/25）10

图表15：指数成分股市值数量占比（截至2024/7/25）10

图表16：指数暴露度较高的概念（截至2024/7/25）11

图表17：基金基本信息11

图表18：华夏中证绿色电力ETF基金历史净值曲线（截至2024/7/25）12

图表19：基金公司在管ETF产品规模top20一览（截至2024/7/25）12

P.2请仔细阅读本报告末页声明

年年0088月月0055日日

“掘金ETF系列报告”旨在发掘具有潜在交易或配置价值的ETF/LOF基金。系列报告

将对ETF/LOF基金跟踪的指数进行基本面、交易面的定量分析，同时结合市场环境和基

金特色分析基金的投资价值。本报告分析的基金为：华夏中证绿色电力交易型开放式指

数证券投资基金（简称：华夏中证绿色电力ETF；代码：562550）。

1.拨云见日，风光正好

1.1电力需求强韧，风光装机快速增长

1.1.1双碳目标牵引下“十四五”期间能源转型加速

双碳目标牵引下，“十四五”能源转型加速。近些年，我国二氧化碳排放量稳居全球第

一，按照国际能源署（IEA）在《2023年二氧化碳排放》以及能源研究所在《世界能源

统计评论2024》中的数据，2023年全球与能源相关的二氧化碳排放量374亿吨，我

国126亿吨，占比31.2%。尽管人均排放量低于某些发达经济体，但由于严重依赖化石