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证券研究报告

|报告要点

基金对电子行业的重仓比例自2022Q3阶段性低谷（7.96）以来，连续5个季度环比提升，

2023Q4达到13.26，经历2024Q1短暂回落之后于2024Q2大幅上升，达到13.67，环比增加

pct，接近历史高点。

|分析师及联系人

熊军 王晔

SAC：S0590522040001SAC：S0590521070004

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行业研究|行业专题研究

2024年07月28日

电子

电子行业2024Q2基金重仓分析：电子行业成为基金第一大重仓板块

投资建议：强于大市（维持）

投资建议：

强于大市（维持）

上次建议： 强于大市

相对大盘走势

电子

10%

沪深300

-7%

-23%

-40%

2023/7 2023/11 2024/3 2024/7

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基金对电子行业的重仓比例自2022Q3阶段性低谷（7.96）以来，连续5个季度环比提升，2023Q4达到13.26，经历2024Q1短暂回落之后于2024Q2大幅上升，达到13.67，环比增加2.28pct，接近历史高点。

电子行业成为基金第一大重仓板块

2024Q2电子重仓市值占比13.67，排名升至第1名（上季度排名第2名，占比

11.39）。排名第二、第三的行业分别是食品饮料、医药生物，分别占比10.97、

9.88（上季度分别占比14.14、10.97），食品饮料占比大幅下降，医药生物占比提升。

立讯精密重回第一大重仓股，头部持仓市值多数上升

2024Q2基金持有市值的前10名和2024Q1基本一致，传音控股退出前十，兆易创新进入前十。2024Q2，立讯精密持股总市值约384亿元，环比增长55，自2022Q2

之后首次重返基金第一大重仓股。前10名里中微公司、海光信息持股总市值环比

有所下降，分别下降10、4?，其余均环比上涨。其中兆易创新环比大幅上涨100

重返基金重仓前十。

投资建议：关注AI消费电子终端和AI半导体机会，维持“强于大市”评级

大模型不断迭代升级，AI应用快速发展，建议关注算力产业链。同时，算力需求带动HBM需求同步增长，建议关注HBM产业链。相关标的：雅克科技、华海诚科等。AIPC、AI手机的推出叠加换机周期的到来，有望促进消费电子终端销量重回增长轨道，建议关注AI硬件产业链。相关标的：维信诺等。半导体经济周期有望于2024年迎来反弹，建议关注国产IC制造产业链。相关标的：中芯国际、长电科技、芯源微等。

风险提示：数据统计偏差、贸易摩擦加剧、经济持续承压、AI产业化不及预期等风险。

正文目录

基金2024年Q2电子行业持仓分析 4

基金重仓电子行业配置分析 4

基金重仓个股分析 6

投资建议：关注AI消费电子终端和AI半导体机会，维持“强于大市”评级 8

建议关注算力产业链 8

建议关注消费电子复苏及AI终端落地 9

建议关注半导体复苏周期 9

风险提示 9

图表目录

TOC\o1-1\h\z\u图表1：2015Q1-2024Q2电子行业基金重仓配比 4

图表2：2024Q2基金重仓行业配比 5

图表3：电子板块行业标准配置比例 5

图表4：2015年3月-2024年6月剔除新增上市公司后市值情况（单位：亿元） 6

图表5：电子板块行业超配比例 6

图表6：电子行业基金持股市值前十个股 7

图表7：电子行业持有基金数前十个股 7

图表8：电子行业持股占流通股前十个股 8

图表9：电子行业基金加仓排名前十个股 8

基金2024年Q2电子行业持仓分析

基金重仓电子行业配置分析

电子行业的基金重仓配比接近历史高位。基金对电子行业的重仓比例自2022Q3阶段性低谷（7.96）以来，连续5个季度环比提升，2023Q4达到13.26，经历2024Q1短暂回落之后于2024Q2大幅上升，达到13.67，环比增加2.28pct，接近历史高点。

图表1：2015Q1-2024Q2电子行业基金重仓配比

资料来源：，

电子成为基金重仓第一大板块。2024Q2电子重仓市值占比13.67，排名升至第1名（上季度排名

第2名，占比11.39）。排名第二、第三的行业分别是食品饮料、医药生物，分别占比10.97、

9.88（上季度分别占比14.14