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正文目录
投资建议 4
价格回顾 4
铁矿石 5
矿石供应 5
库存水平 5
钢铁冶炼 6
钢材成材 7
用钢下游 9
建筑业 9
制造业 11
间接出口 13
风险提示 13
图表目录
图表1:铁矿石期货与指数价格趋势 4
图表2:铁矿石期货价格与美元指数 4
图表3:螺纹钢期现价格趋势 4
图表4:热卷期现价格趋势 4
图表5:铁矿石原矿当月产量(万吨) 5
图表6:铁矿石原矿累计产量(万吨) 5
图表7:当月进口铁矿砂及其精矿(万吨) 5
图表8:累计进口铁矿砂及其精矿(万吨) 5
图表9:铁矿石主要港口库存(万吨) 6
图表10:铁矿石主要港口日均疏港量(万吨) 6
图表11:国内钢厂进口铁矿石平均库存可用天数(天) 6
图表12:铁矿石到港量(万吨) 6
图表13:生铁当月产量(万吨) 6
图表14:生铁累计产量(万吨) 6
图表15:粗钢当月产量(万吨) 7
图表16:粗钢累计产量(万吨) 7
图表17:重点钢企生铁日均产量(万吨) 7
图表18:重点钢企粗钢日均产量(万吨) 7
图表19:钢材当月产量(万吨) 7
图表20:钢材累计产量(万吨) 7
图表21:2024年我国钢材累计出口主要流向(万吨) 8
图表22:钢材累计出口量(万吨) 8
图表23:钢材当月出口均价(美元/吨) 8
图表24:钢材当月出口量(万吨) 8
图表25:钢材当月消费量(万吨) 8
图表26:重点统计钢企钢材库存(万吨) 9
图表27:五大品种钢材社会库存(万吨) 9
图表28:房地产开发企业到位资金累计值 9
图表29:百城成交土地占地面积当月值(亿平方米) 9
图表30:房屋新开工面积累计值(亿平方米) 10
图表31:房屋施工面积累计值(亿平方米) 10
图表32:房屋竣工面积累计值(亿平方米) 10
图表33:商品房销售面积累计值(亿平方米) 10
图表34:固定资产投资完成额累计值 10
图表35:基建、制造业、房地产投资增长情况 10
图表36:新增地方专项债券累计发行情况(亿元) 11
图表37:新增地方专项债券当月发行情况(亿元) 11
图表38:汽车生产制造情况 11
图表39:新能源汽车生产制造情况 11
图表40:挖掘机生产制造情况 12
图表41:空调生产制造情况 12
图表42:冰箱生产制造情况 12
图表43:洗衣机生产制造情况 12
图表44:汽车出口情况(万辆) 13
图表45:新能源汽车出口情况(万辆) 13
图表46:空调出口情况(万台) 13
图表47:冰箱出口情况(万台) 13
图表48:洗衣机出口情况(万台) 13
图表49:挖掘机出口情况(万台) 13
投资建议
铁矿石:铁矿石供强需弱格局延续,港口库存压力升高。1)供给:国内铁矿开采积极,原矿产量同环比均保持增长;海外进口矿增速回落,铁矿石到港量保持高位,供给持续宽松。2)需求:淡季粗钢产量下降,需求有所下滑,疏港量走弱,铁
矿石港口库存仍升高。3)今年海外铁矿石发运及到港情况均偏强,目前处于传统淡季短期内需求偏弱,短期内铁水在高位震荡需求还有一定支撑;考虑到下半年控产预期有所增强,叠加铁矿石港口库存不断升高,供需基本面矛盾仍在累积。
钢铁:需求下滑粗钢自发减产,钢材出口大增缓解供需矛盾。1)供给:粗钢产量环比回落,上半年产量同比下降507万吨,下半年粗钢控产预期增强,在平控场景下调控压力不大,在压减场景下减产还有一定空间。2)需求:钢材出口同比保持
明显增长,出口主要面向东南亚、中东等地区,产品均价处于历史低水平;国内基建、制造保持景气,随着下游资金到位情况改善,项目开工存在向好预期。3)目前钢材库存压力不大,供需矛盾尚不突出,但旧国标螺纹存在去化压力;下半年政策落地节奏可能加快,用钢需求有望加快兑现,出口方面也需要注意低附加值钢材出口可能受到限制。
建议关注:
1)普钢板块:建议关注低估值、高股息、盈利稳定的公司,如南钢股份、华菱钢铁、宝钢股份等;2)特钢板块:建议关注兼具盈利弹性和高股息或分红的公司,如中信特钢、甬金股份、抚顺特钢等;3)其他:关注铁矿石业务低成本护城河,铜业务放量在即的河钢资源;高温合金长坡厚雪,产研共振规模扩张的钢研高纳。
价格回顾
图表1:铁矿石期货与指数价格趋势 图表2:铁矿石期货价格与美元指数
来源:同花顺iFinD、 来源:同花顺iFi
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