财务篇：退市新规下，如何系统性识别上市公司风险-240816.pdfVIP

证券研究报告

退市新规下，如何系统性识别上

市公司风险——财务篇

郑雅斌（金融工程首席分析师）SAC号码：S0850511040004

罗蕾（金融工程高级分析师）SAC号码：S0850516080002

2024年8月16日

内容要点：

•财务风险警示

•实施风险警示后

•风险提示公告后

•Q3财报预警模型

风险提示：本文根据客观数据和评价指标计算，不作为对未来走势的判断和投资建议。本文结论通

过公开数据分析所得，存在历史统计规律失效风险、规则变动风险。

2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

1111财财财财务类风险警示务务务类类类风风风险险险警警警示示示

财务类风险警示

退市风险警示其他风险警示

1.利润为负，且3.无法表示意见或者4.追溯重述，虚假记1.连续3年亏损，且持

2.净资产为负载或遗漏等导致实际

营收低于3亿元否定意见的审计报告触及一、二项营能力存在不确定性

最近一个会计年最近一个会计年最近一个会计年证监会行政处罚决最近连续3个会计年

度经审计的利润度经审计的期末度的财务会计报定书表明公司已披度扣除非经常性损

总额、净利润、净资产为负值告被出具无法表露的最近一个会计益前后净利润孰低

年度经审计的年度者均为负值，且最

扣除非经常性损示意见或者否定

报告存在虚假记载、近一个会计年度财

益后的净利润三意见的审计报告误导性陈述或者重务会计报告的审计

者孰低为负值，大遗漏，导致该年报告显示公司持续

且扣除后的营业度相关财务指标实经营能力存在不确

收入低于3亿元际已触及第一项、定性

（科创/创业板为第二项情形的

1亿元）

3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

资料来源：上交所，海通证券研究所

1111财财财财务类风险警示务务务类类类风风风险险险警警警示示示

2021.01.01至2024.07.22之间的ST记录

连续3年亏损

（138条）

净利润+营收

指标类