高管业绩压力影响股票预期收益吗.pdf

河南牧业经济学院学报

20214JournalofHenanUniversityofAnimalHusbandryandEconomy(34187)

年月总第卷第期

经济与管理

高管业绩压力影响股票预期收益吗?

，

徐焱军王渊

〔，591000〕

暨南大学国际商学院广东珠海

:，2009－2019A

摘要在分析高管业绩压力对上市公司股票预期收益影响的基础上选取年沪深两市股上市

，。

公司数据检验二者之间的关系并从高管行为角度考察高管持股比例和高管离职率对二者关系的调节作用

:;

结果表明高管业绩压力与上市公司股票预期收益率呈显著正相关高管持股能够正向调节上市公司高管业

;

绩压力与股票预期收益之间的正相关关系高管离职率负向调节上市公司高管业绩压力与股票预期收益之

;，。

间的正相关关系与国有企业相比非国有企业的高管业绩压力与股票预期收益相关性更强

:;;;

关键词业绩压力股票预期收益高管离职率高管持股

doi:10．3969/j．issn．2096－2452．2021．02．006

中图分类号:F272．5文献标识码:A文章编号:2096－2452(2021)02－0036－07

、。

一引言与上市公司股票预期收益影响的研究较少虽然

，

随着资本市场的不断发展上市公司的预期收已有文献关注到了企业对于高管的股权激励与上

。，

益成为投资者关注的重点股票收益率能够反映市公司预期收益的关系但对于企业高管所面临的

，

市场对于企业未来盈利的期望也是衡量企业经营业绩压力与上市公司股票预期收益的相关研究较

。。

活力与发展前景的重要指标之一少公司高管所面临的业绩压力是否与上市公司

?

投资人希望自己所投资的企业股价能够保持股票的预期收益有显著的相关性呢本文就此问

，，。

向上的态势因此会给予企业一定程度上的压力题进行研究

:，

这种压力通过现代企业管理制度转移到上市公司本文贡献主要有以下两点第一有助于对上