机械设备行业2024下半年展望：下游需求阶段性承压，关注出海、新技术等结构性机会.docx

目录

TOC\o1-1\h\z\u工程机械：国内需求逐步筑底，海外出口仍是看点 4

3C设备：消费电子行业回暖，推动3C自动化设备需求 7

风电设备：国内海风现积极信号，海风+海外共振助力成长 9

通用设备：库存周期底部周期复苏，关注自主可控和进口替代 11

锂电设备：复合铜箔产业化加速，设备厂商有望率先受益 14

投资建议 16

风险提示 17

图表目录

图表1.挖掘机销量情况 4

图表2.房屋新开工面积累计同比情况 4

图表3.基建固定资产投资完成额累计同比情况 4

图表4.上海市国二非道机械更新补贴标准 5

图表5.中国工程机械出口情况 6

图表6.2024年1-5月出口额前十的国家和地区 6

图表7.2024年1-5月出口地区占比情况 6

图表8.全球智能手机季度出货量情况 7

图表9.全球智能手机年度出货量情况 7

图表10.全球PC季度出货量情况 7

图表11.全球PC年度出货情况 7

图表12.联想推出AIPC产品 8

图表13.苹果AppleIntelligence套件 8

图表14.3C设备厂商的周期受下游产品周期的直接影响 8

图表15.我国风电新增装机情况 9

图表15.我国风电公开招标情况 9

图表16.国内部分海风项目进展情况 10

图表17.海外风电市场装机预测（单位：GW） 10

图表18.2000年至今我国库存周期情况 11

图表19.我国工业企业利润和PPI增速情况 11

图表20.金属切削机床产量及增速情况 12

图表21.工业机器人产量及增速情况 12

图表22.我国金属切削机床数控化率情况 12

图表23.我国机床国产化率情况 12

图表24.中国工业机器人密度情况 13

图表25.中国工业机器人国产化率稳步提升 13

图表26.中国工业自动化产品国产化率情况 13

图表27.2021年工业自动化控制产品国产化率 13

图表28.复合集流体具有高安全、高比能等优势 14

图表29.部分复合集流体厂商的进展 15

图表30.LME铜现货结算价情况 15

工程机械：国内需求逐步筑底，海外出口仍是看点

挖机内销显现复苏迹象，出口降幅有所收窄。根据中国工程机械工业协会发布数据，2024年6月挖掘机销量16,603台，同比增长5.31%，其中国内7,661台，同比增长25.63%；出口8,942台，同比下降7.51%；2024年1-6月共销售挖掘机103,213台，同比下降5.15%，其中国内53,407台，同比

增长4.66%；出口49,806台，同比下降13.81%。挖掘机国内销量在经历了3-5月份同比增幅持续扩大后，6月份仍然延续了前几个月的复苏趋势，而出口销量降幅连续4个月持续改善。

图表1.挖掘机销量情况

350,000

300,000

250,000

200,000

150,000

100,000

50,000

0

2006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024H1

120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

-20%

-40%

-60%

-80%

国内销量（台） 出口销量（台） 国内销量同比：右轴 出口销量同比：右轴

资料来源：工程机械工业协会，同花顺iFind，

地产新开工面积同比降幅收窄，基建投资维持稳健，新增需求短期仍有承压。房地产和基建投资是工程机械最主要的下游，其中基建投资作为对冲经济下行压力的重要手段之一，截至2024年6月，

我国基建固定资产投资累计同比增加7.70%，增速保持稳健；房地产行业的调整仍在继续，自2021

年起我国房屋新开工面积增速开始转负，截至2024年6月累计同比下降23.70%，虽然降幅有所收窄，考虑到未来政策的整体方向大概率仍是以稳定房地产市场为主，短期内房地产带动的工程机械需求仍会承压。

图表2.房屋新开工面积累计同比情况 图表3.基建固定资产投资完成额累计同比情况

8060

80

60

40

20

0

(20)

(40)

(60)

60

50

40

30

20

10

0

(10)

(20)

(30)

(40)

房屋新开工面积累计同比（%） 基础设施建设固定资产投资完成额累计同比（%）

资料来源：同花顺iFind，