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北交所新股申购报告
新
股2022年11月26日康普化学:新能源电池及城市矿产稀贵金属湿法冶炼技术龙头
研——北交所新股申购报告
究
北交所研究团队诸海滨(分析师)
zhuhaibin@kysec.cn
证书编号:S0790522080007
先观行业:新能源电池金属需求旺盛,湿法冶炼优势显著、发展空间大
钴、镍、锂、锰、钒是新能源电池的主要金属成分,未来5到15年,预计需求
的复合增长率20%至49%不等;铜产量保障新能源行业如汽车、风电等发展,
北预计到2050年需求量翻倍;整体预计6年CAGR超20%。基于湿法冶炼在利润
交率、耗能与污染方面远优于火法,近年来,国内外新开采铜矿基本都采用湿法工
所
新艺,同时存量铜矿湿法比不到1%,对比全球15%比例,存在强替代逻辑,前景
股广阔。康普化学的萃取产品质量好、成本低,竞争力强,各新储备产品系列竞品
申
购少,仅巴斯夫、索尔维、康普化学3家规模化竞争企业。铜萃取剂营收已超2
报亿,目前在手订单2.4亿,国内尚无上市公司竞争。
告
再看公司:国内市场占比55-60%,2022前三季度业绩已超去年全年,同比
增长124%,募投预计年产10亿
康普化学地处重庆成立于2006年;自2012年开始进入金属萃取剂生产领域;
2017年扩产进入新能源电池金属萃取领域,并成为主要矿产国智利头部企业的
萃取剂主要供应商;2020年产能爬坡,切入非洲、亚洲新兴市场,国内炼铜工
艺起步晚,工艺落后,当前湿法规模较小,公司市占率55-60%,收入利润规模
相关研究报告分别突破2亿与5000万关口,2022Q3营收2.6亿,净利润7800万已超2021全
年。主营产品铜萃取剂“国内领先、国际知名”,高热度新能源电池金属萃取剂、
《辰光医疗:磁共振MRI核心硬件专
开高市场空间矿物浮选剂与高附加值酸雾抑制剂前景广阔。募投专注扩产研发,产
源精特新“小巨人”突破国外垄断—北能规划消纳率高,达产后预计年营收10亿元(2021年营收2.25亿元)。
证交所新股申购报告》-2022.11.23
券《产业思维看北交所新三板专精特技术产品比肩国际化工巨头巴斯夫、索尔维,全球市占率超20%
证新“小巨人”:第一期(TMT)—北交精细化工各领域行业集中度高,康普化学、巴斯夫、索尔维“三足鼎立”金属萃
券
研所策略专题报告》-2022.11.22取剂市场,公司占据超20%。产品性能达到国际先进水平,各分类研发目标明确
究《2023年投资策略:达根知底耕良田,且已取得一定进展,锂、钒等新能源金属萃取剂的新产品开发预计将于2022年
报
告专精特新看成长—北交所策略专题报底陆续完成。新产品属必须化学药剂,具备强不可替代性,壁垒高。
告》-2022.11.22定制化产品服务必和必拓、宁德时代、洛阳钼业等知名企业,议价能力强
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