20221120-策略专题研究报告-债市波动加大，对股票市场有何影响？-国海证券-22页.pdfVIP

2022年11月20日专题研究策略研究

研究所[Table_Title]

证券分析师：胡国鹏S0350521080003债市波动加大，对股票市场有何影响？

hugp@

证券分析师：袁稻雨S0350521080002

yuandy@——策略专题研究报告

最近一年走势投资要点：

沪深300

0.0396

-0.0248核心要点：

-0.0892

-0.15361、近期债市快速调整，2008年以来国内债市由牛转熊的典型拐点共

-0.2181有5个，分别为2009年1月、2010年10月、2013年6月、2016年

-0.2825

10月以及2020年5月，其核心原因主要分为两类，一是经济周期驱

动，二是由流动性收缩主导。

2、债市由牛转熊对股票市场的影响总体偏积极，在经济周期驱动的

情形下，股票市场接力债市进入牛市，以消费、周期为代表的顺周期

板块占优，例如2009年Q1和2020年Q2。

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摘要：

1、近期债市快速调整，2008年以来国内债市由牛转熊