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日本保险行业市场调研分析报告

目录

第一节日本保险业经历了由盛到衰的发展周期5

一、快速发展阶段：20世纪50年代到20世纪80年代初5

二、繁荣阶段：20世纪80年代到20世纪90年代初6

三、崩溃阶段：20世纪90年代初到2007年7

四、恢复发展阶段：2007年至今8

第二节人口红利是影响日本保险业另一主要原因9

一、日本人口年龄结构9

二、人口红利的影响11

第三节日本低利率环境以及低利率产生的主要原因13

一、日本低利率政策体系13

1、官方利率13

2、存款利率13

3、短期贷款利率14

4、债券市场利率14

二、日本低利率产生的原因15

1、战后整顿经济、抑制通货膨胀的需要15

2、90年代开始，低利率是为了促进经济增长，提高企业竞争力15

3、外部政治因素影响15

第四节长期低利率给日本保险公司带来的挑战16

一、低利率虽然能使固收类资产短期受益，但中长期面临再投资压力16

二、长期低利率使得负债端保费收入难以维持高增长16

三、保险公司重资产属性使得保险公司难以通过投资组合调整适应利率变化..16

第五节日本保险公司集中破产及其主要原因17

一、低利率促使保费收入停滞不前18

二、低利率环境下逐渐出现利差损19

三、宏观经济泡沫下保险公司资产配置出现大幅亏损22

四、股票及房地产市场崩溃24

五、日元大幅升值带来大量外汇损失25

六、外资险企进入以及金融改革使得行业竞争加剧26

七、金融机构互相持有股权债券加剧风险传导27

第六节低利率背景下日本保险公司的应对措施29

一、投资端及预定利率的被动调整29

二、改变资本结构29

三、提高运营效率，提升服务质量，加强产品创新29

第七节日本保险监管体系落后也是导致集中破产的因素之一30

一、偿付能力监管：保证金界限预警比率制度30

二、信息披露监管：比较信息管制32

三、政府对利差损的应对不利32

第八节日本保险公司破产后的处理33

一、保单持有人保护机构33

二、破产后的营救程序33

第九节日本低利率环境对我国保险业发展的启示35

一、对我国保险公司的启示35

1、避免预定利率过高形成高利率保单35

2、将资产配置提升到更高高度统筹资产配置35

3、发展保障型产品，降低保险产品对投资的过度依赖36

4、提前预判再投资风险，做好现金流预测和管理36

二、对我国行业监管的启示36

1、积极引导行业转型36

2、做好应对危机的准备36

3、做好偿二代的评估和修正工作37

第十节投资分析38

图表目录

图表1：日本保费收入情况及占比5

图表2：日本保险深度全球水平.6

图表3：日本保险密度进高于全球（美元/人）7

图表4：1992年开始日本适龄劳动人口占比下降9

图表5：1992年起日本抚养率开始增加10

图表6：70年代中后期人口增长率开始下滑10

图表7：90年代初为日本经济增