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华谊兄弟招股说明书
篇一:华谊兄弟IPO案例梳理及分析思路
华谊兄弟IPO案情树立及分析思路
从传媒公司业务成长需求、资本运作管理、治理结构规
范、产权制度完善的角度,分析公司上市的动因、约束、程
序、结果,并透过公(转载自:小草范文网:华谊兄弟招
股说明书)司上市融资的现象,分析公司发展进程中业务成
长需求拉动、资本运作管理外部和内部约束等驱动因素促使
公司上市决策,上市准备和上市后持续的与资本市场互动中
对公司规范治理结构、加强内部控制、创新业务运作流程、
完善产权制度、提升战略和风险管理水平的促进作用。
案例分析思路应当是开放性的和可辩论的,不要求面面
俱到,不要求一致的结论。
(一)公司上市动机分析
(1)筹资需求。寻求上市的公司其最主要的目的便是
从资本市场上募集资金,以支持公司制订的各项战略规划,
满足公司的长期发展需求,华谊兄弟也不例外。从一个注册
资本仅为100万的广告公司发展到如今拥有6家全资或控股
公司和1家参股公司,股本为1.68亿元的创业板上市企业,
华谊兄弟对于资本的纯熟运用可谓功不可没。
王忠军自1998年投资英达的情景喜剧《心理诊所》初
涉影视圈,经历了投资《荆轲刺秦王》和《鬼子来了》的失
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利,终于在1999年作为联合投资方与冯小刚开展了第一次
合作:投资后者XX年的贺岁电影《没完没了》,该部电影大
获成功之后,华谊兄弟逐渐开始走上比较成熟的商业化、产
业化道路。XX年的电影《大腕》促成了华谊兄弟和美国八大
电影公司之一的哥伦比亚电影公司(简称“哥伦比亚”)的
合作,而正是通过这次合作,华谊兄弟逐渐形成了大投入、
大产出的投资策略,正如华谊兄弟的招股书中明确提到的:
“以国产商业大片为主的高端定位是华谊的方向”。正是王
忠军的大制作思路,在为华谊兄弟赢得票房的同时还赢得了
口碑,对华谊兄弟的电影业务收入作出了重大贡献,例如冯
小刚工作室出品的两部大制作《集结号》和《非诚勿扰》,
在财务报告期内累计实现票房分帐收入18896.5万元,约占
期内华谊传媒电影业务收入的40%和总营业收入的18%。但
同时,大制作意味着高投入,需要密集的资本去推动。虽然
之前的几轮私募、风投和数次银行贷款解决了华谊兄弟的燃
眉之急,然而随着公司规模的不断扩大,影视投资规模也随
之水涨船高,前面所提到的那三种筹资方式资金需求已无法
满足公司旺盛的资金需求,上市成为华谊兄弟的必然选择。
(2)品牌建立和管理规范需求。公司上市后,定期公
开披露公司信息成为一种义务。虽然不免造成公司各项策略
“透明化”,但上市对于公司知名度、品牌创立提升和管理
规范化都有着非常积极的作用。作为一家以影视剧为核心的
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文化制作公司,上市为华谊兄弟带来的资本市场效应远远不
止资本本身,从品牌管理,到公司健康发展以致可能的兼并
收购,上市公司的优势都非常明显。正如王忠军所说:“我
觉得上市后比上市前轻松,所谓的轻松是心态轻松,你从资
本能力和品牌能力上有很多人帮你,??,天天有股民披露你
这个,披露你那个,我觉得品牌建立上就少了很多钱,如果
大家能上市,我还是鼓励大家在理财道路上
把自己的公司做成上市公司,可能对于财富还是巨大的
帮助。”???
(二)上市筹集资金用途
华谊兄弟上市前的公布的招股说明书里注明,其预计募
集资金数额为6.2亿元,将用于补充影视剧业务营运资金;
超额募集部分将按照轻重缓急,依次投入影院投资项目和补
充公司流动资金,其中,影院投资项目总投资额约1.3亿元,
拟在国内建6家现代化电影院。华谊传媒在招股书中强调,
其中期目标是在5年内累计建设15家影院;长期目标是通
过投资影院,打通电影的产业链。
华谊为何如此钟情于影院呢?这主要在
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