医药生物行业报告：半年报业绩整体稳健，板块回调后有望迎来反弹.pdfVIP

证券研究报告：医药生物|行业周报

2024年8月25日

行业投资评级医药生物行业报告（2024.08.19-2024.08.23）

强于大市|维持半年报业绩整体稳健，板块回调后有望迎来反弹

行业基本情况⚫一周表现：本周（8月19日-8月23日）本周医药生物

收盘点位6321.08下跌4.99%，子板块皆有下跌。三季度重点关注院内设

52周最高8843.95备、低值耗材、血制品、中药等板块投资机会

52周最低6321.08本周医药生物下跌4.99%，跑输沪深300指数4.44pct，在31个

子行业中排名第29位。

行业相对指数表现

中药板块本周下跌3.59%，羚锐制药涨幅最大，云南白药、华润

医药生物沪深300三九、东阿阿胶略有上涨。我们认为Q2中药较多疫情药品仍面临较

13%

10%高基数或较高库存影响，院内中药当前销售增速在逐步恢复，集采下

7%

4%部分中药迎来放量机会，OTC端在去库存阶段后品牌力较强、经营效

1%

-2%率提升的企业业绩向好潜力大。

-5%血液制品板块本周下跌4.14%，小幅跑赢医药指数。2024Q1板块

-8%

-11%在高基数影响下短期增速放缓，二季度高基数影响减弱，业绩端有望

-14%

-17%恢复稳健增长。全年来看板块有望在采浆量的提升下实现业绩加速提

-20%

2023-082023-112024-012024-032024-062024-08升，板块整体具备强业绩支撑，业绩端具备较强确定性。

资料来源：聚源，中邮证券研究所医疗设备板块本周下跌4.36%，板块5月以来下调幅度较大，主

要系23Q2高基数和24Q2院内反腐影响，设备招标受到影响，24Q2业

研究所

绩承压。目前设备以旧换新政策快速推进，院内需求有望转化为订单。

分析师:蔡明子从交付周期维度考量，我们认为部分中小设备生产厂家有望在24Q3-

SAC登记编号:S1340523110001

Email:caimingzi@Q4兑现政策红利，大型设备生产厂家预计在24Q4至25Q1实现业绩

分析师:古意涵高增长。建议关注中小型医疗设备以旧换新方向。

SAC登记编号:S1340523110003线下药店板块本周下跌4.89%，主要是比价政策长期影响不明朗，

Email:guyihan@

市场情绪悲观，我们预计同店7月呈回暖趋势，看好零售药店24年

近期研究报告下半年经营业绩企稳改善趋势。零售药店板块业绩自Q3起进入低基

《康臣药业（1681.HK）：收入增长稳数阶段，同时板块逐步消化去库存等不利因素影响，下半年统筹落地

健，盈利能力向上，