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油气设备与氢能设备行业简评:油气设备投资景气度上行,氢能设备潜力巨大--第1页
2021年12月5日
行业研究
油气设备投资景气度上行,氢能设备潜力巨大
——油气设备与氢能设备行业简评
机械行业
买入(维持)
油气设备行业景气度持续提升。随着全球疫情逐步得到控制,全球原油供需两端显
著改善,而相较于需求端的明显反弹,原油供给端存在滞后,短期供需错配将支撑
分析师:陈佳宁油气价格;在碳减排的背景下,天然气作为实现低碳转型的重要清洁能源,将保持
执业证书编号:S0930512120001长期稳定的发展趋势。随着能源装备投资景气度持续上行,油气装备需求不断向好。
(1)油气价格持续维持高位。截至11月30日,WTI原油价格为69.95美元/桶,
Brent原油价格为73.22美元/桶,NYMEX天然气期货收盘价4.61美元/百万英热,
分析师:王锐
油气价格在过去一年涨幅均达到50%以上。油气价格上涨将带动油气公司提高资本
执业证书编号:S0930517050004
开支,并加大装备采购力度,油气装备供应商有望受益。
(2)从供需格局角度出发,全球原油供应边际增量持续稳定。供应端,欧佩克+在
30011月4日会议上,谨慎维持每月增加40万桶/日的增产策略,美国炼油厂开工率及
产能利用率回暖,新钻井数同比增长显著;需求端,疫情缓解带动全球经济复苏,
15%
原油消费持续恢复,欧洲出现能源短缺,美国原油商业库存处低位小幅回升。
8%
(3)国内能源政策加码,油气投资韧性较强。2020年我国原油对外依存度达73.6%,
2%
天然气对外依存度达41.9%。近年来我国油气对外依赖程度呈上升态势,国内能源
-4%安全问题凸显。三大油企积极响应“稳油增气”战略,加大国内油气资源勘探开发
-10%力度,全力保障油气增储上产。
12/2003/2106/2109/21
机械行业沪深300(4)页岩油气是投资增长的重要来源。我国页岩油气资源储量丰富,2018年国内
资料来源:Wind页岩气探明储量为31.6万亿立方米,占全球页岩气探明储量的14.3%,仅次于美国,
居全球第二。“十四五”期间非常规油气资源开发将带动以压裂设备为代表的油气
装备需求,而压裂设备电驱化具备规模效应,电驱产品有望加快导入。
(5)LNG需求持续增长。我国天然气进口量持续增长,其中储运便捷、价格低廉
的LNG进口量快速提升,近十年CAGR达21.8%,在天然气进口总量的比重攀升
至2020年的66.0%。随着我国不断完善和推进储气设施建设政策,LNG产业链相
关产品将充分受益。
氢能政策密集出台,氢能产业链发展潜力巨大。为实现碳中和、碳达峰目标,政府
密集出台氢能产业支持政策,围绕氢能制备、储存、运输、加注以及终端利用等全
产业链,积极开展相关产业布局和项目建设,持续推动氢能产业高速发展。
(1)2020年10月,由工信部指导,中国汽车工程学会组织编制的《节能与新能
源汽车技术路线图2.0》规划显示,
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