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工程机械行业季度报告

联合资信评估股份有限公司

工程机械行业季度研究报告

（2020年7月1日至2020年9月30日）

一、行业现状

2020年三季度，我国各地复工复产逐步加快，经销商补库存，对各类工程机械产品需

求加大，下游行业需求旺盛，各产品销量均实现增长，挖掘机销量增速持续保持高位；三季

度出口情况良好。

作为重要的工程机械产品，挖掘机主要应用于工程项目施工的前端，并且具有功能多样、

应用广泛的特征。2020年三季度，我国挖掘机（主要企业）累计销量166,083台，较上年同

期增长57.39%，增速较上年同期上升41.14个百分点。受复工延迟影响挖掘机需求延后至3

月下旬开始逐步释放，7－9月份，挖掘机（主要企业）销量持续高速增长，单月同比增速分

别为54.79%、51.26%和64.78%。2020年三季度，我国起重机（主要企业）累计销量12,061

台，较上年同期增长55.65%；装载机（主要企业）累计销量28,889台，较上年同期增长

13.41%。

图12010年以来工程机械主要产品销量情况（单位：台、%）

资料来源：Wind

挖掘机作为工程机械核心产品，市场空间大，技术门槛高。而国内挖掘机核心零部件液

压泵阀、发动机长期依赖进口，但近年来液压泵阀已实现国产化突破，不仅能够帮助国产主

机厂商突破供应链制约，同时将显著降低国产主机厂商液压件的成本，提升国产挖掘机在国

际市场上的竞争力。受益于此，近年来我国挖掘机出口量持续增长。2020年上半年，受海外

疫情的影响，挖掘机出口增速下降，但出口从7月份开始修复，9月份创出口销量新高，2020

年三季度，我国挖掘机出口销量9,156台，较上年同期增长29.87%。

图22010年以来我国挖掘机出口情况（单位：台、%）

1数据来自中国工程机械工业协会，统计范围含25家主机制造企业。

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工程机械行业季度报告

资料来源：Wind

从需求端看，2020年三季度，我国经济逐渐复苏，三季度GDP同比增速回升至4.9%，

较二季度继续回升。房地产开发和基础设施建设为工程机械行业下游应用的主要领域。2020

年1－9月，我国完成固定资产投资额为436,530亿元，较上年同期增长0.8%，同比增速由

负转正，其中三季度当季同比增速8.8%，较二季度增速明显回升，其中9月份当月同比增

速8.7%，处于年内次高点；房地产开发投资完成额103,484.20亿元，较上年同期增长5.60%。

图32010年以来我国固定资产投资及房地产开发投资情况（单位：亿元、%）

资料来源：Wind

从挖掘机行业集中度看，国内头部企业市场占有率稳步提升，强者恒强趋势明显。2012

－2019年，工程机械行业CR4由36.6%提高至59.5%，CR8由60.4%提高至80.3%，市场份

额逐步向头部企业集聚。2020年1－9月，国内工程机械行业集中度仍呈上升趋势，CR5市