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2024年08月20日公司动态分析
常熟银行(601128.SH)
证券研究报告
优质成长性农商行——常熟银行2024年中报点评农商行
投资评级买入-A
事件:常熟银行披露2024年中期报告,2024年上半年营收增
速为12.03%;拨备前利润增速为22.76%,同比提高14.27pct;维持评级
归母净利润增速为19.58%,业绩维持较快增长,表现符合预期,6个月目标价9.32元
我们点评如下:股价(2024-08-20)6.90元
2024年第二季度常熟银行归母净利润增速为19.31%,业绩增长交易数据
主要受到规模增长、成本压降支撑,非息收入和税收也对业绩形总市值(百万元)20,803.36
成助力。而净息差收窄、拨备计提压力增大则对业绩增长造成了流通市值(百万元)20,063.26
负向影响。
总股本(百万股)3,014.98
量:二季度资产稳健扩张,信贷投放同比稍弱流通股本(百万股)2,907.72
12个月价格区间6.28/8.93元
①资产端:2024年二季度末,常熟银行总资产规模同比增长15.57%,
资产总体保持稳健扩张。2024年上半年常熟银行生息资产平均余额
股价表现
同比增长14.37%,增速同比下降4.15pct,主要是由于实体经济贷款
需求较弱,贷款投放力度减小。常熟银行沪深300
从增量来看,常熟银行资产扩张主要受公司信贷(不含贴现)投放和15%
同业资产支撑。2024年第二季度,常熟银行对公信贷(不含贴现)、5%
零售信贷单季度分别新增33.82亿元、9.96亿元,同比分别多增9.19-5%
亿元、少增62.01亿元。从结构来看,常熟银行生息资产中金融资产
-15%
比重同比上升2.27pct至27.56%,信贷资产占比则同比下降2.40pct2023-082023-122024-042024-08
至63.99%。资料来源:Wind资讯
升幅%1M3M12M
零售信贷上半年投放不及预期。常熟银行小微业务具有季节性特征,
相对收益-3.0-12.16.1
往往二季度是零售贷款增长旺季。2024年上半年,常熟银行个人经
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