磷肥及磷化工行业7月定期跟踪：磷矿石景气维持高位，磷肥价格同比提升显著.pdf

行业定期报告|磷肥及磷化工

磷酸二铵月度出口均价约为506.38美元/吨，环比下降5.28%。

其余磷化工：黄磷价格环比略有增长，磷酸氢钙价格显著回暖

1）7月黄磷价格环比有所回暖。根据卓创资讯数据，2024年7月

中国黄磷市场均价约为22181.52元/吨，环比2024年6月的21905.26

元/吨小幅上涨1.26%，同比下降3.56%。当前黄磷价格仍然处于近年

来较低水平。

2）饲料级磷酸氢钙价格显著回暖。根据卓创资讯数据，2024年7

月中国饲料级磷酸氢钙市场均价约为2732.24元/吨，环比2024年6月

的2648.03元/吨上涨3.18%，同比上涨47.26%。饲料级磷酸氢钙产品

价格回暖显著。

3）饲料级磷酸二氢钙价格同比、环比均有所上涨。根据卓创资讯

数据，2024年7月中国饲料级磷酸二氢钙市场均价约为4058.33元/吨，

环比2024年6月的4018.86元/吨小幅上涨0.98%，同比上涨27.15%。。

投资建议

建议关注：1）云天化：国内磷矿石及磷肥行业龙头企业，拥有磷

矿石产能1450万吨/年，磷铵产能555万吨/年。在磷矿资源属性日益

凸显的背景下，公司作为行业龙头将充分受益。2）川恒股份：公司拥

有小坝磷矿、新桥磷矿及鸡公岭磷矿，参股公司天一矿业拥有老虎洞

磷矿，矿产资源丰富，公司目前已基本实现磷矿石的自给自足。3）新

洋丰：国内磷复肥行业龙头，随着股东逐渐将磷矿资源注入上市公司

体内，公司未来磷矿自给率将进一步提升。此外公司磷酸一铵、复合

肥产能在国内处于领先地位。4）芭田股份：公司磷矿生产规模获准从

90万吨/年扩至200万吨/年，为公司带来磷矿增量。5）云图控股：公

司陆续布局磷矿资源，公司目前正在建设400万吨/年磷矿石产能，且

正在积极推进阿居洛呷磷矿的“探转采”手续，随着磷矿产能陆续投

华福证券

产，公司竞争力将进一步提升。此外公司复合肥业务稳居行业前列。6）

川发龙蟒：国内工业级磷酸一铵龙头企业，其余业务包括饲料级磷酸

氢钙、磷复肥等。

风险提示

产品价格大幅波动风险，需求不及预期风险，原材料价格大幅上

涨风险。

诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的重要声明

行业定期报告|磷肥及磷化工

正文目录

1磷矿：磷矿石价格维持高位，支撑产业链景气度5

2磷肥：7月开工率环比提升，磷肥价格同比显著上涨6

2.1价格及价差：7月磷肥价格同比显著上涨，磷酸一铵价差显著提升6

2.2供给：7月中国磷肥开工率环比提升，磷酸一铵、磷酸二铵产量增加7

2.3需求：6月表观消费量同比增长，复合肥仍处于开工淡季8

2.4库存：磷酸一铵库存处于年内低位，磷酸二铵库存呈现环比下降趋势10

2.5出口：6月磷酸一铵出口量回暖，磷酸二铵出口量同环比均有所下降10

3其余磷化工：黄磷价格环比略有增长，磷酸氢钙价格显著回暖11

4风险提示12