AI算力的波动与成长-国盛证券-20240804.docxVIP

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2024-08-31 发布于山西
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AI算力的波动与成长-国盛证券-20240804

请仔细阅读本报告末页声明

证券研究报告|行业周报2024年08月04日

通信

AI算力的波动与成长

本周光模块以及算力板块出现较大回调，市场情绪下行。我们认为，本周波动短期看主要受美国衰退预期情绪影响，叠加市场对于英伟达B卡推迟的担忧，形成了一定的共振，短期跌幅较大。但从北美大厂当期capex及指引观测，AIGC景气趋势仍在加速，重视ai算力回调机遇，光模块仍是首选。AI行业发展趋势不变，对于本周的回调可以从宏观、中观、微观三大层级进行解读：

宏观层面：降息交易衰退+大选：

降息预期下的“衰退交易”：伴随美国整体经济和CPI通胀数据走弱