【宏观专题】2024年Q1跨境资本季度跟踪：跨境资本净流出显著放缓-240822.pdfVIP

证券研究报告宏观专题2024年08月22日

【宏观专题】

跨境资本净流出显著放缓

——2024年Q1跨境资本季度跟踪

核心观点

华创证券研究所

1）2024Q1跨境资本流动格局与2023Q4相似，外资继续净流入而内资继续净

流出，只是跨境资本流动规模明显缩小。2）过去三个季度跨境资本净流出规证券分析师：张瑜

模总体回落，从2023Q2的净流出2130亿美元回落到2024Q1的净流出536

电话：010

亿美元。3）随着主要经济体紧缩货币政策转向，年底外部宏观环境改善或令

邮箱：zhangyu3@hcyj

跨境资本重新转为净流入。

执业编号：S0360518090001

2024Q1跨境资本继续净流出，内资流出是主要驱动因素。

证券分析师：李星宇

2024Q1跨境资本继续净流出，净流出额为536亿美元。具体来看，2024Q1内

资回流295亿美元，外资流入485亿美元，外资撤出195亿美元，内资流出邮箱：lixingyu@hcyj

1121亿美元。2024Q1跨境资本净流出的主要驱动因素是内资流出1121亿美执业编号：S0360524060001

元。随着美欧央行货币政策转向，宏观环境改善或令跨境资本重新转为净流入。

证券投资转为净流出，内资证券投资流出规模扩大。相关研究报告

2024Q1证券投资转为净流出，内资证券投资流出规模扩大。2024Q1证券投资《【华创宏观】一线城市消费为何走弱？——经

济微观察系列二》

转为净流出，内资证券投资净流出555亿美元，外资证券投资净流入387亿美2024-08-21

元，净流出规模为168亿美元。随着主要经济体紧缩货币政策转向，人民币资《【华创宏观】24个领域的左与右：哈里斯VS特

产对外资的吸引力或将提升。朗普——2024美国大选系列三》

2024-08-20

中美利差继续走阔，直接投资转为净流出。《【华创宏观】消失的“其他”：地产之外的最大

2024Q1直接投资由净流入转为净流出，净流出额为604亿美元。其中，内资拖累——经济微观察系列一》

直接投资流出176亿美元，外资直接投资流出428亿美元。如何理解外资直接2024-08-19

投资转为净流出？外资直接投资流动与中美融资成本差异密切相关，随着《【华创宏观】房地产之尾部金融风险或已解除》

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2024Q1中美利差继续走阔，外资直接投资由流入转为流出