量价齐升推动业绩增长，江洛矿区整合有序推进.pdf

金徽股份(603132)/金属

目录

1事件：公司发布2024年中报3

2业绩分析：铅锌量价齐升推动Q2业绩大幅增长4

2.1铅锌金属产量增长，商品价格提升明显4

2.2公司利润上升主要来自毛利提升，费用端有所拖累6

3未来看点：江洛矿区整合将提升产能至450万吨/年，成长性突出9

4盈利预测与投资建议11

4.1盈利预测假设与业务拆分11

4.2估值分析11

4.3投资建议12

5风险提示13

插图目录15

表格目录15

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2

金徽股份(603132)/金属

1事件：公司发布2024年中报

公司发布2024年中报。2024年H1，公司实现营收7.16亿元，同比增长

30.6%，归母净利润2.14亿元，同比增长40.86%，扣非归母净利润2.22亿元，

同比增长40.75%。公司同时制定了中期分红计划，向全体股东每10股派发现金

股利人民币1.70元（含税），合计派发现金股利人民币1.66亿元。

2024Q2，公司实现营收4.18亿元，同比增长21.56%，环比24Q1增长

39.64%，实现归母净利1.34亿元，同比增长20.38%，环比24Q1增长65.39%；

实现扣非归母净利1.41亿元，同比增长21.55%，环比24Q1增长75.94%。

图1：2024H1公司营收同比增加30.60%图2：2024年H1公司归母净利润同比增加40.86%

归母净利（百万元）扣非归母净利（百万元）

营业收入（百万元）营收YOY（右轴）归母净利YOY（右轴）扣非归母净利YOY（右轴）

100050%500700%

600%

80040%400

500%