20221107-电子行业-三季报保持分化，安全可控需求不改-国联证券-18页.pdfVIP

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Table_First|Table_Summary证券研究报告

行Table_First|Table_ReportDate

业2022年11月07日

报

告Table_First|Table_Rating

│电子投资建议：强于大市(维持评级)

行

业

专三季报保持分化，安全可控需求不改上次建议：强于大市

题

研➢电子行业整体持续承压，半导体设备成为龙头板块Table_First|Table_Chart

究

相对大盘走势

电子行业22Q3取得收入6939亿元，同比增长4.27%；归母净利润263亿元，

同比下降39.15%。申万电子行业指数2022Q3涨跌幅为-15.96%，排名靠后。

细分板块中，半导体设备维持了相对较好的业绩成长性和指数涨跌幅。

➢消费类功率器件承压，新能源领域维持高增长

功率半导体板块在22Q3增速逐渐趋于平稳，收入维持了5.25%的同比增速，

但归母净利润同比下降5.06%，盈利能力出现部分下滑。从下游来看，消费、

家电、及部分工控领域功率器件产品承受较为明显的价格和库存压力，而

以新能源汽车和光伏储能为代表的下游维持高景气度。22Q3我国新能源汽

车零售销量约为163万辆，同比增长101%，环比增长38%。

➢设备材料业绩稳步增长，成熟制程扩产驱动行业持续景气

前三季度设备/材料/零部件行业分别实现营业收入243.33/382.60/58.78

亿元，同比分别增长56.43%/15.05%/42.61%，整体半导体上游继续保持较

高增速，尤其是设备、零部件端。展望未来，中芯国际在四地的扩产投资

Table_First|Table_Author

合计约263亿美元，按照80%设备投资金额将直接带来210亿美元的设备需

分析