20221106-策略专题研究报告-市场底部的催化剂有哪些？-国海证券-23页.pdfVIP

2022年11月06日专题研究策略研究

研究所[Table_Title]

证券分析师：胡国鹏S0350521080003市场底部的催化剂有哪些？

hugp@

证券分析师：袁稻雨S0350521080002

yuandy@——策略专题研究报告

最近一年走势投资要点：

沪深300

0.0499

-0.0152核心要点：

-0.0802

-0.14531、2008年以来A股市场共经历了9次具有代表性的底部，根据性

-0.2104质的不同，可以分为三类讨论，分别为大底反转型、熊市反弹型以及

-0.2754

由牛市中急跌形成的阶段性底部。

2、市场底部的催化多来源于政策与流动性层面。熊市反弹情形下，

政策的加力与流动性预期的改善是促使市场风险偏好回升的主要因

素；牛市急跌情形下，阶段性底部则多因前期利空因素缓和而促成。

相关报告3、对于市场大底而言，其形成更需要实质性改变基本面趋势因素的

《——策略专题研究报告：汇率变化如何影响出现，超预期的政策刺激或重大改革的出台常为扭转市场信心的关

股票市场？*胡国鹏，袁稻雨》——2022-10-23键。

《——策略专题研究报告：20世纪70年代美

国两次大滞胀的对比及启示*胡国鹏，袁稻雨》—4、本轮底部的催化亦有望来源于政策与流动性层面，鉴于今年4月

—2022-10-23市场已经历一轮熊市反弹，本轮底部的催化或与历史大底的特征更

《——货币政策系列研究一：近30年来货币政为相似，海外紧缩压力的缓和有助于市场情绪的修复，国内经济预期

策如何演绎？*胡国鹏，袁稻雨》——2022-10-19的改善或为本轮核心催化。

《——策略专题研究报告：重要底部前后的风

格变化与市场主线*胡国鹏，袁稻雨》——2022-5、配置方面，当前A股整体性价比已处于较优区间，成长价值均有

10-16机会，重点关注成长板块，细分领域包括安全发展以及自主可控两条

《——四季度宏观政策及股票市场展望：后程主线。

发力*胡国鹏，袁稻雨》——2022-10-06

摘要：

1、2008年以来A股市场共经历了9次具有代表性的底部，根据性

质的不同，可以分为三类讨论，分别为大底反转型、熊市反弹型以及

由牛市中急跌形成的阶段性底部。自2008年以来A股市场共经历了

9次具有代表性的底部，其中2008年11月、2012年1