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固收专题研究
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1债市演绎“过山车”行情3
22022年末的理财赎回潮8
3当下需要担心赎回负反馈吗?12
4风险提示16
插图目录17
表格目录17
本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2
固收专题研究
近日债市演绎急涨急跌的“过山车”行情,对此如何看待,未来如何展望?本
文聚焦于此。
1债市演绎“过山车”行情
8/6以来,随着大行加大卖券力度、严监管信号持续释放,债市做多情绪被压
制。8/8央行发布Q2货政报告,当中大量篇幅提示长端风险和非银风险,进一步
引发债市利率全面上行,中短端领跌。
截至8/12,1Y、5Y、7Y、10Y、30Y国债收益率分别较8/5上行13.8、12.1、
17.2、11.3、9.8BP至1.53%、1.94%、2.14%、2.25%、2.44%,其中,7Y、10Y
国债利率上升最为明显。
图1:2024年以来债市利率的三次调整(%)
10Y国债
2.7
2.6
2.54/18,国新办
发布会提示防7/1,央行公
2.4止利率过低告开展国债
借入操作
8/5以来,大
2.3行卖出国债
2.2
2.17/5,央行公
4/23,央行有关部门负
告与金融机构
责人接受《金融时报》8/7,协会关
2.0签订借券协议
采访提示长端风
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