投资者情绪指数的A股实战：市场择时与风格研判-240821-中信建投-25页.pdf

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证券研究报告·策略深度

市场择时与风格研判投资策略

——投资者情绪指数的A股实战

核心观点

陈果

投资者情绪是A股市场中影响股票价格偏离内在价值的关键因chenguodcq@

素，我们于2022年构建了投资者情绪指数并在近两年持续优化，SAC编号:S1440521120006

该指数展现出优异的预测能力，特别是在市场转折点的买卖信号SFC编号:BUE195

提示。我们还通过划分情绪高涨期与低迷期，发现不同情绪下市夏凡捷

场风格和板块表现存在显著差异，证明情绪指数不仅能用于市场

xiafanjie@

择时，也能用于风格研判。另外，通过对情绪指数季节效应的深

021

入分析，证明了春季、两会、节假日等因素都会显著影响投资者

情绪，验证了季节性因素对投资者风险偏好的影响。SAC编号:S1440521120005

投资者情绪指数如何预测未来股市回报？

发布日期：2024年08月21日

我们在2022年的专题报告中整合多个市场公开交易指标构建了

投资者情绪指数，该指数在在重要市场区间内展现了良好的预测

能力。经过两年多的实战检验，我们的情绪指数随着样本量的增上证指数

加逐步完善。在择时策略方面，情绪指数的左侧和右侧买入/卖出15%

信号在市场转折点上表现尤其出色，超买超卖指标进一步辅助判5%

断市场中短期强弱势和超跌反弹行情的结束。-5%

-15%

情绪视角下的市场与风格-25%

111111111111

222222222222

通过将投资者情绪指数划分高涨区和低迷区，具体分成四个区////////////

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该用户很懒，什么也没介绍

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