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储能行业分析

随着碳达峰、碳中和目标的提出，以光伏、风电为代表的可再生能源战

略地位凸显，储能作为支撑可再生能源发展的关键技术也在快速发展。

因此储能如今备受各方关注，而且市场空间几乎肉眼可见。基于此，本

文从储能的几种主要方式、重要性、未来的发展趋势进行了阐述，并深

度解析了储能产业链，对相关重要公司一并进行了梳理。从投资角度来

看，逆变器的确定性更高，资金也更偏爱。最后要强调的是储能行业的

估值都偏高，请谨慎参与，新行业变化很快，对储能感兴趣的要时刻关

注行业变化。

由于储能行业分析内容较多，本文从三个部分着手分析，第一部分为储

能行业概况分析，第二部分为储能产业链分析，第三部分为行业发展趋

势及相关的企业。

一、储能行业概况

1．储能的定义及分类

从字面上讲，储能就是储能。简而言之，就是将能量转化为在自然条件

下稳定存在的能量，即当能量过剩时，使用特殊设备储存能量，并在需

要时释放能量，从而调整能源供需在时间、空间和强度上的不匹配。

根据储能形式的不同，广义储能包括电能储能、热能储能和氢能储能。

电储能是最重要的储能方式。根据储能原理的不同，可分为电化学储能

和机械储能。其中，电化学储能是指各种二次电池的储能，主要包括锂

离子电池、铅电池和钠硫电池；机械储能主要包括抽水蓄能、压缩空气

蓄能和飞轮蓄能。

其中抽水蓄能是最主要的储能方式。抽水蓄能是当前最为成熟的电力储

能技术，早在20世纪90年代就实现了商业化应用，主要用于电力

系统削峰填谷、调频调相和紧急事故备用等。抽水蓄能也是目前装机量

最大的技术路线，占全球储能累计装机规模的90%以上；但受地理选

址和建设施工的局限，抽水蓄能未来发展空间有限。

与不同技术路线的储能相比，抽水蓄能、压缩空气、飞轮储能、液流电

池和铅碳电池都存在明显且难以解决的缺点；锂电池/钠电池储能有望

成为主流解决方案，因为锂电池和钠电池与新能源汽车一起开发，因此

技术突破更容易实现；储氢技术前景广阔，但目前转化效率仍太低。与

抽水蓄能相比，电化学储能受地理条件影响较小，建设周期短。它可以

灵活应用于电力系统的各个环节和其他场景。随着成本的不断下降和商

业应用的日益成熟，电化学储能技术的优势越来越明显，并逐渐成为新

型储能装置的主流。储能系统的核心要求是高安全性、长寿命和低成本。

从成本角度来看，目前只有铅电池的每千瓦时成本低于锂离子电池，但

铅电池的能量密度和功率密度太低，无法适应需要快速放电的调频场景；

用作容量电池时，其质量约为同等容量锂电池的4倍，便携性有限。

综合来看，锂离子电池是最适用电化学存储场景的技术路线。除成本考

量外，其他电池技术路线亦在技术成熟度、能量效率方面有一定缺陷，

因此综合来看，锂离子电池是最适用电化学存储场景的技术路线。未来

随着锂电池产业规模效应进一步显现，电化学储能成本仍有较大下降空

间，发展前景广阔。电化学储能这个方向里，我们国家主要也是以锂离

子电池为主的。其它类型可以说都还没怎么成气候。包括之前炒作过的

钠离子电池，也都还是个雏形，还没能商业化。所以本文重点分析的也

是锂电储能。

2．储能的重要性

新能源发电的输出具有随机波动和间歇性的特点。电力系统的“双高”

和“双峰”特征很明显。随着碳中和的政策带来的大规模并网，给电网

的安全稳定运行和电能平衡带来了巨大挑战。对电网安全稳定提出更高

要求，储能、调峰、调频、稳定运行等市场需求增加。另一方面，一些

地区仍面临高弃光弃电率问题，如青海、内蒙古、河北等。随着新一批

大型风力光伏发电基地的开工建设，预计未来新能源大规模并网发电将

给新能源的消费和利用带来更大的压力。储能技术解决了可再生清洁能

源的波动性和间歇性等瓶颈问题，实现了配电侧发电和负荷的动态平衡。

因此，为了大力推进新储能建设，国家明确到2025年，我国新储能装

机容量将达到3000万千瓦以上。

总之，新能源属于调节能源，其特点是不稳定，用电麻烦。因此，储能

的诞生尤为重要。通过储能，我们可以大力发展新能源并保持其稳定性。

3．发展背景

1）政策的加持

新型储能是构建新型电力系统的重要技术和基础装备，是实现碳达峰碳

中和目标的重要支撑，也是催生国内能源新业态、抢占国际战略新高地

的重要领域。

根据《“十四五”新型储能发展实施方案》、《中华人民共和国国民经

济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》和《国家发

展改革委国家能源局关于加快推动新型储能发展的指导意见》要求。

到2025年，新型储能由商业化初期步入