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证券公司交易系统发展历程和新一代交易系统建设

研究

何文奇

南京证券股份有限公司，江苏 南京 210019

摘要：证券行业经过30年的发展，证券公司交易系统从无营业部独立交易系统发展到集中交易系统，目前进

入新一代交易系统的发展阶段。随着证券行业发展越来越快，市场需求越来越多，证券公司正不断探索、建设

高并发、高性能、松耦合的新一代交易系统。本文针对证券公司交易系统的发展历程、新一代交易系统发展状

况、体系架构、建设关键点、未来发展进行研究。

关键词：证券公司；交易系统；发展历程；新一代交易系统

中图分类号：TP393

1  证券公司交易系统发展历程参与，极大地促进了行业发展，很多营业部的电话

委托交易笔数占营业部总交易量的50%以上。银证

上海证券交易所于1990年12月19日开业，中

转账系统在方便股民的同时极大地减少了营业部资

国证券市场正式诞生，作为行业经营机构的证券公

金柜员的工作量。在营业部现场，证券公司建设了

司，其交易系统自此随着交易所的变更和市场驱动

基于NetWare系统的磁卡和热键系统，方便投资者

不断迭代升级。

在现场自助操作。各系统的数据和业务逻辑在后端

早期的交易市场都是场内报盘的形式，各证券

的关系型数据库（主要是SQLServer）上实现，此时

公司营业部柜员接受投资者的买卖委托，打电话通

营业部的交易系统基本完备，信息实现了全面信息

知公司派驻在交易所的场内交易员，由交易员通过

化，支持投资者现场和非现场自助交易、转账。

交易所的电脑终端（“有形席位”）录入系统，成1997年之前，证券公司的交易系统是各个营业

交后，场内交易员将成交结果电话通知营业部柜员，部相互独立部署，公司总部不能集中管理，各个营

再由营业部柜员告知投资者，存在沟通和操作上的业部的系统运维压力非常大。1997年开始，包括笔

效率瓶颈。者所在的公司在内，行业中有少量证券公司开始尝

1993年之后，除“有形席位”交易模式外，交试部署集中交易系统，在综合考虑风险控制和总体

易所提供了“无形席位”的交易模式，证券公司通技术环境，1997年到1999年一般是小集中的模式，

过卫星报盘系统由计算机向交易所主机发送买卖股市内或省内营业部现场业务由前端系统通过专线和

票的指令并接收交易所的成交确认数据。卫星报盘总部的后台系统交互，电话委托、网上交易等前端

系统的出现，解决了场内交易环节的效率瓶颈，引系统由总部发布、管理。

出了营业部交易自动化系统发展的契机。卫星自动2000年至2005年，互联网的浪潮扑面而来，

报盘系统的出现，使得股票委托的瓶颈从与交易所网络通信技术迅速发展、通信费用不断降低，行业

交易员的通信转移到营业部内部，营业部急需一个信息技术不断发展，证券公司进入了建设集中交易

支持网络自动化的交易系统来解决这个问题。开始系统的阶段。这一阶段的