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企业借壳上市风险控制问题研究-以顺丰为例

目录

TOC\o1-2\h\u30704摘要 1

3769引言 1

207061借壳上市相关理论 2

231771.1借壳上市含义? 2

251201.2借壳上市的特点 3

242881.3借壳上市风险控制研究意义 3

272692企业借壳上市风险控制现状及案例解析 4

196142.1企业借壳上市风险控制现状 4

141252.2企业借壳上市风险控制案例解析 5

95042.3企业借壳上市风险控制中存在的问题 8

291403企业借壳上市风险控制中存在问题成因分析 10

106913.1壳资源自身的隐蔽性? 10

170953.2企业自身融资需求较强 11

93313.3企业融合存在一定时间 11

275713.4市场竞争加剧 11

148124企业借壳上市风险控制问题解决对策 12

270324.1全方位了解壳资源 12

148344.2拓宽企业融资渠道 12

244864.3推动企业融合步伐 13

189254.4关注国家政策及法律法规 13

摘要

21世纪的来临为我国的市场经济开辟了新天地,电子商务的表现尤其突出。在快速成长的基础上,快递行业也迅猛兴起,竞争异常激烈。为了能够抢占市场,扩展规模,增强自身的企业竞争力,一些企业会选择通过加速的方式来进入资本市场。与其他一些传统的方式如首次公开募股(IPO)相比而言,借壳上市由于其相对宽松的审批制度,较低的期限成本和未来成功上市的可能性而逐渐受到企业的重视。结果，许多快递公司已成功通过借壳上市。但是，不容忽视的是，借壳上市涉及一系列复杂的交易，并且在运营过程中可能会面临各种不可预见的风险。本文首先梳理了借壳上市和风险管理的概念，以找到相关的风险。其次，分析了顺丰速运借壳上市的案例，然后找出问题所在，并介绍了相应的风险应对策略，以期在借壳上市中为同行业的其他公司上市提供参考。

关键词：借壳上市；风险控制；顺丰速运；对策

引言

随着经济全球化的不断发展，涌现出许多跨地区、跨行业的企业集团。1984年，在香港证券交易所我国进行了首次借壳上市。随后在1993年，内地发生了第一起借壳上市的案件。在随后的过程中，借壳上市引起了越来越多的关注。从2011年开始，中国证券监督管理委员会发布的有关文件确定了借壳上市的范围，关于借壳上市的规定和IPO审查标准也开始一致。截至2014年10月，中国证券监督管理委员会再次进行了对上市公司和主要资产的收购和管理。随着时间的发展，很明显感受到想要通过借壳上市会有更高的要求。在顺丰速运宣布借壳计划之前，中国证监会就为借壳上市标准制定了更多的量化规定。此外，征求意见稿还指出，应当取消借壳上市募集资金的支持，不得将非借壳募集资金的支持资金用于补充流动性和偿还债务。这表明中国证监会正在加强与借壳上市有关的法规，未来通往借壳上市的道路将变得更加严格。

本文通过借壳上市中顺丰速运面临的风险，进一步研究成因问题最后提出相应的风险控制措施，吸取了经验教训，并提出了相应的解决方案，为相关企业风险控制提供相关参考。

1借壳上市相关理论

借壳上市含义?

在资本市场中，通过借壳进行上市是并购的其中一种方式，同时也是间接上市重要方法之一。它是指未上市的公司通过如股权互换和定向增发等形式将存在的重要资产注入选好的上市公司中，进而对上市公司取得控制权，最终实现其在证券交易所上市目的。

在借壳上市中，人们通常将未上市的公司称作“借壳公司”，将上市公司称作“空壳公司”。简而言之，上市公司会借助找到的借壳公司来发行股票以购买资产。当达成一定规模后，借壳方就立刻成为控股股东，这表明了借壳过程的完成。紧接着借壳公司会继续进行收购，最终达成未上市的公司成功上市的目的。但一般情况下，因为壳公司通常不属于净壳公司，所以也需要剥夺其净壳，这是一项资产置换活动。

1.2借壳上市的特点

借壳上市可以有效缩短上市的时间，降低交易的成本。这种上市过程能够确定并迅速实现其上市的目的。凭借“借壳”方式进行上市，并不需要经过证券监管部门的审批检查，仅需要与壳方进行必要的流程操作即可。这样就可以让该公司可以尽快的上市。借壳上市公司不需要向社会披露上市公司各项指标，可以从一定的程度上提高公司的隐蔽性。这能够有效地控制其上市过程的定价和资产的价值，而且不受制于市场的决策。支付购买壳资源的成本费用与IPO过程中的审计费，承销商费和股票发行费等相比，成本已经非常低。但是，因为壳公司通常是在自己的运营中存在某些问题的公司。因此，在完成资产集成的过程中，需要一个一个地解决它们。

1.3借壳上市风险控制研究意义