车联网行业深度研究-车路云产业化加速-优质供应商有望受益.pdfVIP

行业研究评级：推荐(维持)

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车路云产业化加速，优质供应商有望受益

——车联网行业深度研究

投资要点:

为什么2024年车路云产业化开始加速？1）智能网联示范区先行测

试，加速车路云产业化进程。根据北京市高级别自动驾驶示范区公

众号，截至2024年5月底，全国共建成17个国家级智能网联汽车

测试示范区、7个车联网先导区、16个双智城市，开放测试示范道

路3.2万多公里，我们认为2024年年底前，智能网联示范区的测试、

验证和评估起到了重要的示范和验证作用，加速了车路云产业化进

程。2）智能化是新能源车下半场。根据Wind数据，2024年1-6月，

中国新能源车渗透率达到35%。电动化是新能源车上半场，智能化

则是新能源车下半场，伴随国内新能源汽车的快速普及，电气化架

构和零部件为智能网联汽车的发展奠定了技术基础，各新能源车企

为进一步巩固自身在电动化领域已经取得的优势地位，正在加速驶

向智能化新高地。3）智能网联汽车是新质生产力之一。2024年4

月，国务院印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发

展的若干意见》提出，要更好服务新产业新业态新技术等创新，有

效促进新质生产力的发展，智能网联汽车作为新型产业之一也有望

获得更多政策和产业资源的支持和投入。

车联网产业各环节分析：“车端、路端、云端”有望显著受益。车

路云产业具体按照关键环节可分为车、路、云、相关支撑平台四大

方面，其中车、路、云三个环节增速快、空间大。根据《车路云一

体化智能网联汽车产业产值增量预测》（中国汽车工程学会，

2024/07），2025年/2030年国内车路云一体化智能网联汽车产业产

值增量分别有望达到4941亿元/13255亿元，CAGR22%，分环节

来看：2025年/2030年智能网联汽车产值增量分别有望达到4096

亿元/7696亿元，CAGR13%；2025年/2030年智能化路侧基础设

施产值增量分别有望达到223亿元/4174亿元，CAGR80%；2025

年/2030年车联网云控平台产值增量分别有望达到23亿元/218亿

元，CAGR57%。

行业评级及投资策略。车路云行业是新兴产业，近年来各类指南方

案、试点政策频繁出台，且国内已经培养出一批智能网联车示范区，

车联网行业进入高速发展期。近期20个智能网联汽车“车路云一体

化”应用试点城市审批通过以及各地车路云招标项目密集推出，有

望进一步扩大车联网应用范围，加速智能网联车产业化，维持汽车

请务必阅读正文后免责条款部分

行业“推荐”评级。

重点关注个股。具体从车路云各个环节的建设顺序来看，招标项目

或将率先建设路端和云端设施，待相关配套设施建设完毕后，车端

通信单元拥有更好的应用环境，其渗透率有望提升。因此我们按照

“路端车端”、“一线城市省会城市其他试点城市”的策略进行

选股。

路端：优选路侧设备高增速细分赛道，属地化配套或将更具优势。

对比车、路、云三个细分赛道未来的成长空间，2025-2030年，国

内车端/路端/云端产值增量的复合增速分别为13%/80%/57%，我们

优先选择空间大