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欣悦机制公司现金流量管理分析

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张才志

摘要：企业的现金管理水平和现金流转状况对企业能否获利的影响越来越明显了。本文通过对欣悦公司现金流量的分析，找出其现金流量管理中出现的问题，并有针对性的提出了有效的解决措施，以促进该公司的进一步发展。

关键词：现金流量管理，问题研究，解决措施

企业的现金流，内部的构成关系和未来时间内的发展趋势，是企业总体现金流所有状况体现。通过对其进行分析，可以看出企业处于怎样的发展阶段，以及在未来会制定怎样的发展计划。

一、公司简介

达州市欣悦机制公司（以下简称欣悦）成立于1990年5月，占地总面积80余亩，实力雄厚，年产量达1800余台，是全国最大的生产制造螺丝机械、轴类机械的大型企业之一。目前又投资2600多万元的数字化生产线，公司计划在三年之内成为亚洲最大螺丝机械成套设备生产企业之一。

二、现金流量分析

欣悦能够按照会计准则来编制现金流量表，但是从实际经营情况上看，欣悦并没有把其所编制的现金流量表作为对公司经营发展有利的分析工具，更没有用之分析公司生产经营的获利能力，也没有进一步分析企业的投资、筹资活动对经营情况和财务状况的影响。

（一）经营活动现金流量分析

由上表可以看出，欣悦从2011一2013年经营活动现金净流量下降达55.93%，说明公司在此时期盈利能力有所下降。在2012年经营现金净流量情况有一定的好转表现，呈大幅上涨，提高了497.39%，在2013年经营现金净流量与2012年度基本持平，略降3.18%。

（二）投资活动现金流量分析

欣悦2010-2013年度，投资活动产生的现金净流量为负，特别是2013年和2012年变化幅度达28.6%，很显然是由于这几年欣悦大规模的投资活动导致的投资现金大量支出，但却有很少的现金流入所致。

（三）融资活动现金流量分析

欣悦筹资活动产生的现金流量净额在2010、2011、2012三个年度为正数，这是欣悦在这几年的投资活动中，现金流出量很多所导致的必然结果，所以需要进行筹资。

（四）现金流量流入、流出比分析

从表2-1计算得知，欣悦的经营活动产生的现金流入流出比分别是1.2142、1.051、1.1971和1.1971，投资活动现金流入流出比分别是0、0.0003、0.0044和0.0331，筹资活动现金流入流出比分别是1.1466、2.7316、0.7549和1.768，流入流出比不高，说明了公司每一年流出的现金可以换回的现金流入量并不多，盈利能力有待提高。投资活动产生的现金流入流出比，在这四年中都非常低，大多数只有现金流出，现金流入量都非常的低。筹资活动现金流入和流出都比较不稳定。

三、現金流量管理出现的问题

（一）经营活动现金流状况不稳定

现金流表现出非常不稳定的状态，时高时低，2010-2013年经营现金总量不大，公司目前的现金收入并不可以作为利润的保障。

（二）投资活动现金流出量大

四年来的投资活动现金流入占有份额极低，几乎近似等于0，但四年来投资活动现金流出所占比重较大，出现大量的现金流出。

（三）筹资活动对外融资压力较大

近几年的经营活动和投资活动现金流出量较大，导致该公司需要筹集大量资金，用以弥补资金因经营活动和投资活动频繁且资金流出量大而产生的资金缺口。从调研中得知，2010-2013年其筹资方式主要依靠借款，虽然筹资成本较低，但承担的偿债压力和财务风险都相应较大。

四、现金流量管理问题的解决措施

（一）经营活动方面

1.保持最佳现金持有量标准

现金是一种非盈利性资产，如果持有量过高，会降低企业整体获利能力。因此，除了做好日常开支，加速现金流转速度外，企业还必须确定和保持适当的现金持有量。

2.避免生产经营规模过度扩张

一般来说，当企业的经营环境趋向恶化，或者整个行业前景持续消沉时，企业应该立足于其现有的主导产品，精炼发展主业，使经营规模得到合理控制，并在此基础上精益求精，使企业持续稳定健康发展。

（二）投资活动方面

1.降低投资风险

企业在对投资对象进行选择时，应该对投资风险进行合理估算，回避高风险投资领域，以确保企业经营现金流健康稳定。对外直接投资，需对投资对象的相关财务信息进行透彻分析，进一步了解被投资企业的财务信息，对投资项目的回报能力要有比较准确的估算，对内投资时，需召开项目论证会，对投资市场充分调研，使企业的资金得到合理调度。

2.加强投资方案评价

在选择投资方案时要关注机会成本，全面考虑可能采取的各种方案，以便为有限的资金寻求最有利使用途径，同时考虑资金的时间价值，使投资方案未来得到的收益大于投资支出，带来可观的利润回报。

（三）筹资活动方面

1.合理预测资金的需要量

企业可以资产负债表、损益表为基础对长期发展的现金流量进行预测，对企业未来资金的盈余或短缺进行测算，尽量做到资金筹集量与资金需