借助商业模式画布分析公司财务绩效.docx

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借助商业模式画布分析公司财务绩效

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赵团结徐开磊查燕云

【摘要】新经济时代，互联网和传统商业的结合促进了企业商业模式的不断变革和创新。如果用传统的财务报表分析方法解读公司的财务报表很可能无法真正全面地认识一个企业，故此需要尝试运用新的工具和思路进行分析。从管理角度而言，只有深刻地理解了公司的商业模式才能全面理解公司的战略及其财务绩效。故此，文章运用商业模式画布从九个方面（客户细分、价值主张、渠道通路、客户关系、收入来源、核心资源、关键业务、重要合作、成本结构）分析企业的商业模式，进而分析企业的财务绩效。并以科创板上市公司石头科技为例，总结商业模式画布在实务中应当关注的事项。

【关键词】商业模式画布；财务报表分析；可持续发展；

石头科技

F275.5

财务报表作为公司传递其经营业绩和价值理念的重要载体，历来受到报表阅读者的重视。不同的人由于其所处位置、专业水平、关注点不同而对企业财务报表的诉求和理解也不相同。客观而言，由于财务报表编制者和需求者存在信息不对称的现象，信息在传递过程中存在着偏差和噪音，加上会计信息本身固有的限制（如会计假设、会计政策和会计估计的主观选择等因素），导致财务报表传递的信息有限。那么，如何增强财务报表信息的有效性呢？是否可以结合其他工具一并分析财务报表呢？答案是显而易见的，会计既然是通用的商业语言，我们就不能脱离商业环境来仅仅分析财务数据。从这个角度而言，近几年来业界已经有哈佛报表分析框架类似的报表分析工具来拓展传统的报表分析方法，也得到了大家的普遍认可。不过，哈佛报表分析框架虽然由于加强了会计环境及公司的战略分析，但仍围绕着会计数据为主，仍需要加强对公司商业模式的深度分析，因为商业模式是企业创造、传递以及获得价值的基本原理。故此，本文尝试着从商业模式入手来综合分析企业的财务报表。

一、商业模式画布简述

商业模式画布（TheBusinessModelCanvas），由亚历山大·奥斯特瓦德和伊夫·皮尼厄提出，用以直观地描述、评估并改变一个商业模式，由九个模块组成：客户细分（CustomerSegments）、价值主张（ValuePropositions、渠道通路（Channels）、客户关系（CustomerRelationships）、收入来源（RevenueStreams）、核心资源（KeyResources）、关键业务（KeyActivities）、重要合作（KeyPartnerships）、成本结构（CostStructure）。各模块的基本含义如下：

（一）客戶细分

即企业的目标客户，它源于公司战略的市场定位，不同的客户群对需求有着显著的差异，恰当的客户定位决定了公司的战略发展方向。

（二）价值主张

通俗地讲，价值主张描述了企业为客户提供了什么样有价值的产品和服务。从客户的角度讲，客户为什么选择这一家公司而放弃其他公司，这本质上也是对细分客户的定位和补充。

（三）渠道通路

该模块描述了企业如何与其客户沟通并建立密切的联系，向其传递公司的价值主张。从营销角度而言，传统的营销更关注产品及服务的质量、价格和交货期。然而，随着互联网的渗透和普及，更应该关注客户的需求，其实这也是近几年营销界7Ps盛行的原因。7Ps具体指：Product（产品）、Price（价格）、Place（场所）、Promotion（促销）、People（人）、Process（过程）、Physicalevidence（物理证明）。7Ps传递的理念是关注点的转移：从产品（服务）到客户，从结果到过程，从财务到业务与财务相结合。

（四）客户关系

该模块描述了企业与某一客户群体所建立的客户关系的类型，在大智移云（大数据、人工智能、移动互联网和云计算）时代，客户的黏性及其忠诚度决定了客户对公司的贡献程度。从企业角度讲，也显示了对其客户需求的持续开发和专注状态。

（五）收入来源

代表了客户对企业的贡献度，既包括一次性的收入，也可能包括持续的收入来源。如：资产销售可能是一次性的，但如果有定期的特许权使用费则可能创造持续的年度收入。

（六）核心资源

描述了企业保证其商业模式成功的最重要的资源，包括实物资产和无形资源（如智力资本和平台服务能力等），它是一个企业区分其他企业的关键。

（七）关键业务

是保障公司商业模式正常运行所需开展的最重要的事情，一般指生产的过程或提供其他平台化的服务。

（八）重要合作

这是从企业所处产业链角度出发，为了保证其商业模式的顺利实施而需要维护的主要供应商和客户的合作关系。企业由于分工的不同，需要依赖上下游合作伙伴的支持，这种竞合关系在互联网时代表现得更为突出。

（九）成本结构

该模块反映了企业运营期商业模式所需发生的成本支出。企业盈利不但在于“开源”，某些时候更在于“节流”，也