探究我国社会保障基金投资运营管理.docx

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探究我国社会保障基金投资运营管理

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徐冬

（中央民族大学管理学院，北京市100081）

【摘要】随着我国人口老龄化进程的不断加快以及社会保障基金覆盖面的日益扩大，社会保障基金支付的压力越来越严重，我国对社会保障基金运营投资有严格的规定，一般选择安全系数最高的国债和银行存款，但这两种投资方式往往收益低，长此以往，在通货膨胀的风险下，社会保障基金会面临贬值的风险，如何实现社会保障基金有效增值已经成了目前亟待解决的问题。

【关键词】社会保障基金；人口老龄化；基金投资运营；投资策略

一、我国社会保障基金的投资运营现状及问题

（一）我国社保基金投资运营的收益情况

随着我国社会保障制度发展，我国的社会保障基金运营体制也在随之不断完善，依据国家的相关规定，对社保基金实行“收支两条线”管理，以此来确保资金的专款专用。目前我国社保基金的两种投资方式为银行存款和国家债券，随着经济社会的快速发展，仅仅依靠这两种投资工具不足以应对日后可能会出现的社保基金支付危机，因此，我国开始逐步将社会保障基金投资拓宽到其它领域中去，开拓投资眼光，获得更高的投资收益。

2015年，我国的社会保障基金收益总额达到了2287.03亿元，收益率达到了15.14%，相比于2014年上涨了3.71%，与2013年的收益率6.29%相比更是翻了2.4倍，我国社会保障基金投资收益率从2013年开始已经连续三年呈现出稳定增长的趋势。截止到2015年年底，全国社保基金的总资产额达到了15085.91亿元，同比去年增加了2676.28亿元。社会保障基金的投资运营取得了有目共睹的成绩，8个试点省（区、市）做實个人账户资金达到了1149.25亿元。

（二）我国社会保障基金投资运营存在的问题

社会保障基金在投资运营中难免会因为目前的法律法规的局限性、运营管理机构账户公开透明程度不够等各种原因造成社保基金投资收益回报率低，对我国整体社保事业的发展进程造成相当大的影响。尽管社会的经济在平稳快速地发展，但是仍然有许多因素制约了社会保障基金增值的成果，主要有以下几个方面：

1.社会保障基金投资渠道狭隘

我国在对社会保障基金投资方面总是将安全性原则放在首要的位置上，在该原则基础之上，社会保障基金首选的投资工具为银行存款和国债等，这类的投资工具风险系数较小，可以充分保证基金的安全性.但是众所周知，我国的资本市场仍然处于不成熟的阶段，将社会保障基金投入到股市中存在着明显的风险，因此国家对社会保障基金的入市有着非常严格的规定，这种情况下就造成社会保障基金无法接触到高收益市场，在通货膨胀风险的影响下，这种保守的增值方式显而易见不能满足基金的增值目标，会造成基金的贬值。

2.养老保险基金的“空账”问题严重

我国养老保险体制改革较落后，最初的养老金没有足够的积累，加上我国进入老龄化社会，老年人口越来越多，统筹账户在支付退休人员的养老金上明显存在不足，挪用现有职工积累的养老保险个人账户资金的现象层出不穷，产生的明显后果是个人账户“空账”规模逐渐扩大。养老保险基金“空账”问题已经成为了社会保障基金增值过程中不可忽视的一个重大阻碍，我国的养老保险基金是个人账户和社会统筹账户未分离模式，这使得社会保障基金的支付压力越来越大，最终会出现个人账户当中的资金被挪用状况，个人账户始终无法做实，基金管理的情况混乱，养老保险基金被挪用的情况严重，资金缺口大使得投资运营中可投入的比例减少，物质基础不稳定，无法获得预期的收益。

3.社会保障基金投资效果不明显

在2007年至2014年的八年时间中，基金的投资收益率分别为11%、-6.79%、16.10%、4.23%、0.84%、7.00%、6.29%、11.43%。投资收益率一直处于大幅度波动当中，收益情况忽高忽低，无法实现我国社会保障基金投资中的稳定性原则。在我国的社会保障基金投资中，安全性一直摆在首要的位置上，这一限制条件导致基金使用规定严格，无法灵活变通。

4.多头管理的混乱的局面

我国社会保障基金的管理并没有形成一套完善的措施，各个管理部门的责任分工并不明确，造成基金管理的局面十分混乱，违规使用基金的现象时有发生，由于没有财政专户进行管理，从几个环节上都会为管理留下漏洞，首先在收缴基金的时候，没有统一的管理机构造成收缴效率低，不能够及时到达财政专户，其次在具体的管理环节中现行的法规并不完善。

5.社会保障基金监管的法制不健全

我国的社会保障制度在建立和改革的过程中，存在着立法落后，立法难度大的问题，而社会保障基金入市必须有强有力的法律体系做保障。目前我国社会保障基金的管理缺乏相应的具体法规，导致社会保障基金的收缴、管理、运营和支付等各个环节的监管往往是无章可循，监管力度不够，出现社会保障基金被挤占、挪用的现象层出不穷。可以看出社会保障基金的法制建设和监管