钢铁行业7月月报：7月钢厂主动减产加码，板材表观消费同比增长3.3%25.docx

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7月淡季影响延续，长材表观消费同比下滑14.4% 5

宏观经济整体运行平稳，机械内销、家电出口表现较为亮眼 7

房产开发资金同比降幅扩大，居民贷款购房意愿持续偏弱 8

基建投资持续发挥稳增长作用，特别国债的发行使用或将推动基建投资增速适度加快 10

近1500亿元超长期特别国债资金支持设备更新，工程机械内需有望持续改善 11

汽车行业处于传统淡季，产销同比下滑幅度进一步扩大 13

家电出口连续17个月同比正增长，8月外销有望延续高景气 14

钢铁产量下滑对原料需求有限，原料价格整体呈现偏弱走势 15

钢企盈利率下滑至30%左右，三大品种亏损均走扩 17

投资建议 18

风险提示 18

图表目录

图1：粗钢产量及增速 5

图2：日均铁水产量及增速 5

图3：高炉开工率走势情况 5

图4：五大材产量走势情况 5

图5：钢材进出口情况 6

图6：五大材库存走势（社会库存+钢厂库存） 6

图7：钢材综合价格指数运行情况 7

图8：五大材价格运行情况 7

图9：宏观经济走势情况 8

图10：国内房地产投资 9

图11：房屋新开工面积走势 9

图12：商品房销售面积及走势 9

图13：百城土地成交面积 9

图14：房地产开发资金（合计） 9

图15：面向房地产企业国内贷款 9

图16：个人购房定金及预收款 10

图17：个人按揭贷款 10

图18：全口径基建投资增速 11

图19：铁路运输业、水上游运输业基建投资增速 11

图20：拖拉机产量及增速 12

图21：挖掘机产量及增速 12

图22：挖掘机国内销量及增速 12

图23：挖掘机出口销量及增速 12

图24：挖掘机总销量及增速 12

图25：汽车产销情况 13

图26：乘用车产销情况 13

图27：新能源汽车产销情况 14

图28：新能源汽车产量占比 14

图29：汽车出口情况 14

图30：新能源汽车出口情况 14

图31：冰箱、冷柜产量及增速 15

图32：空调、洗衣机产量及增速 15

图33：铁矿石库存变化 16

图34：双焦库存变化 16

图35：铁矿石价格指数（62%Fe:CFR:青岛港） 16

图36：双焦价格指数 16

图37：澳洲、巴西两国铁矿石发货量走势情况 17

图38：全国钢厂（样本数247家）盈利率 17

图39：国内三大品种月平均吨钢利润走势 17

表1：7月五大材表观消费情况 6

7月淡季影响延续，钢厂主动减产加码

7月粗钢及成品材产量整体同比均下滑。7月粗钢产量8294万吨，同比-9%；从成材端的

产量来看，7月份钢材产量10704万吨，同比-1.9%，五大材产量合计3546.4万吨，同比-5.2%。

本月日均铁水产量、高炉开工率同比降速均有所扩大，钢厂主动减产加码。在全国247家样本钢企中，7月日均铁水产量239.22万吨，同比-2%，上月同比为-1.96%。7月高炉平均开工率为82.57%，同比减少1.07个百分点，上月同比降速为0.83个百分点。从侧面反映出本月粗钢产量的下降有较大部分来自电炉钢产量的下降。

图1：粗钢产量及增速 图2：日均铁水产量及增速

资料来源：iFind， 资料来源：iFind，

图3：高炉开工率走势情况 图4：五大材产量走势情况

资料来源：iFind， 资料来源：iFind，

7月钢材下游仍处淡季之中，钢厂检修增多，钢材产量下滑。因螺纹钢处于新旧国标转换窗口期，市场存在抛压行为，叠加建筑工程开工不足，钢材供应的下降主要来自建材端，螺纹、线材的库存呈下滑态势。三大板材整体供应变化不大，消费下滑，库存有不同幅度的增长。与去年同期相比，除螺纹钢外，其余四品类的库存均处于较高水平。

截至7月底，螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的库存分别为760.24万吨、

154.66万吨、223.84万吨、430.16万吨、188.96万吨，与6月底库存相比，变化幅度分别为

-3.1%、-7%、0.2%、4.2%、1.1%；与去年同期相比，变化幅度分别为-1.4%、12.2%、21.5%、17.4%、24.8%。

钢材出口同比增速放缓，进口同比降幅扩大。7月国内钢材出口782.74万吨，同比7.1%，前值为16.4%；1-7月累计出口钢材6121.7万吨，同比19.6%；7月钢材进口50.47万吨，同比-25.6%，前值为-6.1%。

图5：钢材进出口情况 图6：五大材库存走势（社会库存+钢厂库存）