我国气电行业目前盈利性如何？.docx

内容目录

我国气电发展现状如何？ 4

全国层面：十四五气电核准速度加快，与气电发达国家相比仍有差距 4

地区层面：我国气电装机集中度较高 6

气电机组如何分类？有何优势？ 10

气电机组商业模式与经济性分析 11

气电上网电价政策梳理 11

气电发电成本剖析 13

气电度电盈利分析 14

投资建议 17

风险提示 17

图表目录

图1：全国气电装机规模（单位：万千瓦） 4

图2：全国气电当年新增装机规模（单位：万千瓦） 4

图3：2010-2023年国内气电发电量与气电电量占比（单位：亿千瓦时） 5

图4：全球部分国家和地区气电装机规模对比（单位：万千瓦） 5

图5：全球部分国家和地区气电发电量占比（单位：） 6

图6：全球部分国家气电利用小时数对比 6

图7：截至2023年末各省市气电装机规模（单位：MW） 7

图8：2023年末气电装机规模集中度（单位：） 7

图9：十四五以来全国部分地区核准气电项目数量统计（单位：个） 8

图10：十四五以来全国部分地区核准气电项目规模统计（单位：万千瓦） 8

图11：广州发展气电燃料成本结构 13

图12：申能股份气电业务部分成本（单位：亿元） 13

图13：中国LNG进口价格变化（单位：元/吨） 14

图14：部分燃气机组度电燃料成本对比（单位：元/千瓦时） 14

图15：各家气电厂利用小时数对比 15

图16：粤电力天然气平均采购价格（单位：元/方） 15

图17：浙江省天然气采购成本变化（单位：元/方） 15

图18：电价对比（单位：元/千瓦时，除税） 16

图19：截至2023年末上海市装机结构 16

图20：截至2023年末广东省装机结构 16

表1：部分省市“十四五”气电装机规划（单位：万千瓦） 7

表2：十四五以来全国部分地区核准气电装机梳理 8

表3：部分省市“十四五”装机规划完成度（单位：万千瓦） 9

表4：各等级燃机对应的温度与出力 10

表5：不同地区气电机组类型 10

表6：煤电、气电特性对比 10

表7：主要气电装机区域上网电价政策概览 11

表8：浙江气电电价政策梳理 11

表9：广东气电电价政策梳理 11

表10：江苏气电电价政策梳理（2018年11月） 12

表11：江苏省2023年7-12月天然气发电电量电价上调标准（单位：元/千瓦时） 12

表12：上海气电电价政策梳理 12

表13：天然气发电企业简介 14

表14：天然气发电企业度电净利润（元/千瓦时） 14

我国气电发展现状如何？

全国层面：十四五气电核准速度加快，与气电发达国家相比仍有差距

近年来，我国天然气发电机组装机规模呈逐年稳定上升趋势。截至2023年年末，总装机规模约1.26亿千瓦，2010-2023年年均复合增速为12.7?。

图1：全国气电装机规模（单位：万千瓦）

资料来源：徐东等《天然气发电与可再生能源融合发展研究综述》、wind、

从年均装机增量上看，“十二五”和“十四五”期间我国气电装机规模增长较快。“十二五”期间，国内气电总装机增量为3961万千瓦，年均新增792.2万千瓦；“十四五”前三年（2021-2023年）气电总装机增量为2686万千瓦，年均新增895万千瓦。

图2：全国气电当年新增装机规模（单位：万千瓦）

资料来源：徐东等《天然气发电与可再生能源融合发展研究综述》、wind、

虽然国内气电发电量规模稳步抬升，但是占总发电量比例仍处于较低水平。

2010年国内气电发电量757亿千瓦时，占全国总发电量的1.8?；随着气电装机规模的不断增长，2023年全国气电发电量已达到约2972亿千瓦时，占全国总发电量的比例提升至3.2?，相较于2010年提升1.4pct。但是与全球天然气发电量占比相比较还是有一定的差距，根据中国能源报数据，2023年全球天然气发电量占比为23?。

图3：2010-2023年国内气电发电量与气电电量占比（单位：亿千瓦时）

资料来源：中电联、wind、中国能源报微信公众号、

把视野放到全球，我们对比分析中国气电与全球气电发达国家之间发展水平的差距。

根据《bp世界能源统计年鉴》（2022年版），2021年全球总计发电量28466.3太瓦时，其中天然气发电量6518.5太瓦时，占比22.9?。美国、欧洲、日本等国家和地区的天然气发电量较高，在2021年全球气电总发电量中的占比分别达到6?、2.8?和1.1?。

①装机规模对比：近年来中国气电装机同比增速领先。

2012年美国气电装机规