互联网金融破解中小企业融资困境研究.docx

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互联网金融破解中小企业融资困境研究

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李文启

摘要：影响中小企业融资困境的因素既有经济、金融体制，也有中小企业自身缺陷。互联网与金融结合形成的互联网金融具有便捷、高效、低成本等优势，在服务中小企业融资方面发挥着十分重要的作用。互联网金融通过公平、公正地提供“进入机制”使得中小企业便捷地进入网络融资平台；互联网金融形有齐全、高效运转的“运行机制”，可满足中小企业融资需求；互联网金融还建立了一套严格的“风险控制机制”确保发放贷款的安全性、降低违约率。互联网金融破解中小企业融资困境需要政府、监管机构、互联网金融企业及中小企业等多方共同努力。

关键词：互联网金融；中小企业；融资困境

：F832：A：1003-0751（2014）08-0051-04

中小企业融资困境向来是一个世界范围内的难题。在我国，传统的商业银行等金融机构较高的贷款门槛使得许多中小企业望而却步，加之民间借贷的利息较高，在夹缝中求生存的中小企业面临的融资压力越来越大。伴随着互联网技术的成熟，特别是移动支付、云计算及有哪些信誉好的足球投注网站引擎的异军突起，金融业的面貌也发生了巨大变化。金融业与互联网结合，形成了“既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式”，也即互联网金融模式。互联网金融一经推出，因其具有开放、民主、包容、便捷、高效、针对性强等多方面的优势，业内人士普遍认为其将成为解决中小企业融资困境的一种新的途径，对中小企业是一次巨大的发展机遇。文章结合中小企业融资困境，实证考察互联网金融在破解中小企业融资困境的优势和难处，并提出推动互联网金融更好地服务中小企业融资的若干政策建议。

一、中小企业融资的现实困境中小企业因其规模小、经营不稳定、资信等级低、抗风险能力弱等天然缺陷使得其在发展过程中无法从正规的金融机构获取充足的融资资金，这一问题多年得不到解决，逐渐演变成了中小企业融资困境这一世界性难题。改革开放以来，在建设社会主义市场经济的进程中，我国中小企业逐渐成为了社会主义市场经济的主体，其在吸纳就业、创造经济产值、促进经济活力等方面发挥着举足轻重的作用。据《中小企业2013年度报告》的数据显示，截至2013年10月底，全国实有企业1483.74万户，其中，私营企业1209.52万户。我国中小微企业占全国企业总数的99.7%，创造的最终产品和服务相当于国内生产总值的60%，上缴利税占50%。然而，我国的中小企业在发展过程中面临着日趋严峻的融资困境，这是多种因素综合作用的结果。在过去的数十年间，我国金融监管机构相继出台了多部促进中小企业融资的法律法规，然而尚未从根本上解决中小企业融资困境这一现实问题。笔者认为，现阶段我国中小企业融资困境主要体现在如下几个方面：

1.融资渠道较为单一、融资渠道严重不畅

大多数中小企业融资来源主要是非金融机构的资金，也即自筹资金、民间资金等。由于证券市场融资条件要求较高，使得采用股权融资方式进行融资的可行性不高，从而造成了多数中小企业无法从资本市场上获取资金。因此，中小企业主要依赖亲朋好友等社会闲散资金以及民间信贷资金，商业银行等金融机构为其提供的融资金额相对较少。根据2011年北京大学与阿里巴巴公司对浙江2313家中小企业的联合调查的数据显示，只有15%的企业能够从银行获得贷款，另外有22%没有向外融资。在余下的企业融资中，来自亲戚朋友的比例为29%，民间借贷的为21%，小额贷款公司的是7%，转向高利贷的为1%；另据2014年全国“两会”提案的数据显示，90%的民营企业面临着融资困境。

2.自有资金相对匮乏

现代公司的发展历程表明，企业从无到有、从小变大，其持续发展主要依靠的资金源自不断自我积累的资本，企业自身的资金是其不断发展壮大的重要保证。中小企业因其规模小，且不具有市场竞争优势，多数企业处于创业阶段，自有资金严重不足，这不仅制约了企业正常发展，也不利于其融资条件的完善，使得中小企业面临着严重的融资困境。

3.中小企业抗风险能力较弱，信用等级较低

这是中小企业无法获得信贷资金的一个十分重要的内部原因。中小企业因其经营管理不足、经营业绩不稳定、规模不大、容易受市场波动的影响。此外，它们的信用级别较低，且财务管理十分不规范，这些均不利于它们从商业银行获取企业发展所需的资金。

4.融资成本相对较高

国务院发展研究中心的研究结果显示，现阶段能够从资本市场上融到资金的中小企业仍然较少，并且融资成本较高，平均融资成本在10%-15%之间。多数中小企业面临着资金使用成本高、资金链断裂的风险较大的社会现实。商业银行较高的贷款门槛使得多数中小企业被拒之门外，这使得中小企业融资成本不断增加。

5.贷款担保体系的缺失，使得商业银行不愿向中小企业放贷

伴随着我国金融业对外开放程度的加深，商业银行贷款所要求的担保体系不断完善、要求的