2024年激光行业市场前景及投资研究报告：企稳复苏.pdf

证券研究报告

上半年表现分化，看好下半年企稳复苏

2024年下半年激光行业展望

2024.9.6

投资要点

◼上半年回顾：

•1）【收入端】24Q2受到高基数及需求承压影响，收入降速。24Q2板块营收72.04亿，yoy0.82%

•2）【利润端】24Q2板块扣非归母净利润7.05亿，yoy-8.44%

•3）【费用端】24Q2板块综合费用率26.90%，环比-2.86pct，保持高位

•4）【盈利端】24Q2综合毛利率38.46%，环比+0.64pct，24Q2综合扣非净利率9.78%，环比

+2.90pct，盈利能力环比提升，软件环节盈利最佳

◼下半年展望：

•1）【通用】具成长性：国内需求稳健，出口及工艺迭代带来增量

•2）【专用】盈利逐渐筑底：关注锂电固态电池/46大圆柱、光伏BC/钙钛矿等新技术变化

•3）【微加工】行业发展欣欣向荣：关注消费电子、半导体、医疗、新型显示等新技术落地节奏

◼推荐方向：

◼建议关注各子产业链环节有技术竞争力、拥有定价话语权、盈利能力持续提升的公司

◼1）重点推荐：柏楚电子、锐科激光、联赢激光、帝尔激光、华工科技

◼2）建议关注：大族激光、杰普特、英诺激光、逸飞激光、德龙激光、金橙子、维宏股份等

◼风险提示：下游景气承压、需求放缓的风险；行业竞争加剧带来企业盈利能力下滑的风险；新技术进

展缓慢、落地节奏不及预期的风险等。

证券研究报告2

目录

1.行业介绍：成长驱动力

2.上半年回顾：表现分化

3.下半年展望：有望企稳

4.投资分析意见

5.风险提示

3

激光产业链

图1：激光产业链图谱

证券研究报告资料：申万宏源研究4

激光产业链：工业场景激光应用占比超60%

◼2023年国内激光设备市场规模910亿

◼其中：工业场景应用占比62.5%（568.75亿）

◼激光应用分技术场景来看：

•1）激光切割设备2023年市场规模320.5亿元，yoy6.76%

•2）激光焊接设备2023年市场规模115.2亿元,yoy38.63%

•3）激光打标设备2023年市场规模99.8亿元，yoy5.39%

图2：2023年国内激光设备市场约910亿图3：工业应用占据大头图4：工业中切割/焊接/打标工艺占比高

4.20%

3.80%市场规模（亿元）

9.60%350320.5