20221008-基金市场月报-新基金发行持续低迷，ETF资金逆势加仓-光大证券-25页.pdfVIP

2022年10月8日

总量研究

新基金发行持续低迷，ETF资金逆势加仓

——基金市场月

要点

国务院办公厅鼓励公募基金降低费率，长期来看基金综合费率中枢或将走低：作者

近年来国内公募基金的费率结构整体而言较为稳定，由管理费、托管费、申赎分析师：祁嫣然

执业证书编号：S0930521070001

费率等构成，其中最为关键的主动股混基金、股票被动指数基金的管理费率分010

别以1.5%和0.5%为主，各类债基费率更多由产品定位、收益目标等因素决qiyanran@

定。伴随个人养老金制度落地和公募基金市场竞争不断加剧，除了债券基金

联系人：肖植桐

和货币基金外，更多FOF产品和股混产品或将陆续主动压低费率，参考海外

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资管行业市场化发展经验，长期来看公募基金综合费率中枢或将持续走低。xiaozhitong@

中证500ETF期权和创业板ETF期权新品种上市：2022年9月19日，经中

国证监会批准，沪深交易所上市2只中证500ETF期权合约、1只创业板ETF重要指数走势图

期权合约，满足投资者风险管理需求。中证500和创业板期权新品种的上市

弥补了期权市场在相关标的上的空白，为市场投资者提供了更加多元的期权交

易对冲策略选择，国内金融股票期权和对应标的ETF的市场规模将迎来扩容。

长期来看，有助于提升国内资本市场的定价效率，吸引长期资金流入权益市场。

公募REITs扩募正式启动，进一步促进投融资良性循环：2022年9月27日，

沪深交易所披露5只REITs拟新购入基础设施项目的公告。REITs的扩募机制

有利于其通过增发份额收购资产，开展并购重组活动，进一步促进投融资良

性循环。产品角度来看，公募REITs扩募的启动充分体现出REITs资产的股数据来源：Wind,光大证券研究所，数据截至：2022

性和成长性；在近期股混基金持续回调的背景下REITs指数涨幅明显，体现年9月30日

出其相对独立、有效分散组合风险的特征；另外，在震荡行情中REITs的高

分红特性和稳健风险收益也具备较大吸引力。相关研报

从中报看社保、险资、私募、QFII机构的配置思路：伴随2022年度上市公司热门主题基金指数下跌，稳健收益产品热度

提升——基金市场月

中报的披露，前十大流通股东中不同类型机构投资者的结构出现变化。我们

分别跟踪社保基金、保险公司、阳光私募、QFII机构在中报中持仓上市公司七月股混基金指数震荡回调，养老金融产品

图谱不断丰富——基金市场月

的情况，探究不同类型机构投资者在二季度末的必威体育精装版持仓动态和投资思路。

个人养老金明确投资公募要点，ETF正式纳

基金产品发行情况：9月国内基金发行规模环比下滑7.02%，相比去年同期累入互联互通标的——基金市场月报

计发行规模下滑49.60%。9月国内市场新成立基金142只，合计发行份额为

1324.11亿份，债券型基金份额占比近7成。10月全市场待发行基金共44只。美容护理、电力设备获机构增持，医药主题