20221008-通信行业动态点评-通信行业估值处于历史底部，细分板块潜力巨大-长城证券-24页.pdfVIP

证券研究报告

通

信

行投资评级：强于大市（维持）通信行业估值处于历史底部，细分板块

业

报告日期：2022年10月08日

潜力巨大

分析师

分析师：侯宾S1070522080001——通信行业动态点评

☎010-883660604

houbin@核心观点

通信板块走势强于大盘：今年以来通信股价走势和大盘相近，同比增速强

行业表现

于大盘。截至2022年9月30日，通信行业指数同比下降7.05%，沪深300

同比下降21.81%，通信行业整体走势强于沪深300指数14.76%。从全行

业来看，截至9月30日，通信行业指数在2022年以来下滑17.55%，涨

跌幅在31个申万一级行业中排名第13，总体表现强于行业平均水平。

行通信行业估值处于历史底部：从PE（TTM）情况来看，截至2022年9

业月30日，通信行业整体TTMPE为25.13倍，相比今年估值最高点（40.33

报倍）下降15.02，观察通信行业过去十年的PE估值水平，当前估值水平

告数据来源：iFind处于历史最低位置。从PB情况来看，截至2022年9月30日，通信行业

整体PB为1.77倍，相比今年估值最高点（2.38倍）下降0.61，观察通信

相关报告行业过去十年的PB估值水平，当前估值水平超过了历史6.84%的区间。

通信行业2022年Q4投资策略通信+汽车：汽车三化势在必行，开启新一轮黄金大周期。汽车三化持续

2022-09-06推进，带来各细分板块新发展机遇。座舱域和驾驶域升级需求加速车载模

通信行业2022中报总结2022-09-22组技术优化；连接器应用领域广泛，汽车是主要应用场景，行业集中化趋

势明显；PCB市场规模稳步提升，国内技术提高是发展趋势。

通信+新基建：数字经济助推光通信需求增长。流量与数据传输需求快速

行

增长，带动光模块等基础设施放量。随着以元宇宙为代表的5G应用逐渐

业

成熟，流量与数据传输需求迎来快速增长，带动光模块、IDC、服务器等

专

基础设施放量，有望带动行业内公司业绩增长，建议持续关注行业内优质

题