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供应链金融风险分析

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许正萱

【摘要】供应链金融，简单来说就是将核心企业与上下游企业联系起来的金融业务。银行、核心企业、上下游企业等都会参与其中，供应链金融的目的是实现参与方的共赢。供应链金融的风险是非常复杂的，本文将其分为两大类，包括系统风险和非系统风险，并且通过对细分出的几类风险进行分析，以期为我国目前运行的供应链金融模式提出一些建议：①选择经济、信用等基础较好的企业链群；②完善供应链建设保障机制；③加强对供应链金融的风险管理。

【关键词】供应链金融；风险分析；建议

一、供应链金融的优势

供应链金融，简单来说就是将核心企业与上下游企业联系起来的金融业务。银行、核心企业、上下游企业等都会参与其中，供应链金融的目的是实现参与方的共赢。本文认为，供应链金融的优势主要体现在：①资金运行相对安全；②资金在不断运行中可以增值；③便于银行发现并培养优质行业客户群体。

（一）资金运行相对安全

整个资金供应链以银行为核心，银行通过控制整个供应链融资过程，将核心企业与上下游企业紧密联系在一起，从而将目标企业由单一目标转化为多企业的联合体。除此之外，银行在资金流通过程中可以全程监控，同时掌握信息流与资金流，在一定程度上降低了风险，保障了资金的安全。

（二）资金在不断运行中可以增值

在整个供应链中，资金的不断流通驱使了供应链的产品升级与流动，产品不断升级，由低端向高端转化，其市场竞争力与附加值得到了提高。这样，在资金流通的过程中，上下游企业的收益得到了保障，核心企业在得到更多利润的同时还防止了资金流转不通甚至资金沉淀情况的发生，大大提高了资金的运行效益。

（三）便于银行发现并培养优质行业客户群体

银行通过向企业提供“供应链金融”服务，在分散信贷投放，改变只针对于单一客户的局面的同时，还可以更多的接触到中小企业客户，其中不乏处于快速发展之中的优质客户。并且，由于银行可以长期跟踪中小企业的物流、信息流，得到最为真实的企业经营资料也不是什么困难的事。因此，银行可以发现真正的优质客户群体并加以培育。

二、对供应链金融存在的风险分析

毫无疑问的是供应链金融具有较好的可行性与科学性，但是风险与机遇并存，供应链金融突破了以往单一客户目标的局限，使更多企业客户参与其中，但是在增加更多机会的同时，由于涉及到较多行业、技术领域等，其运作过程中也存在着不少风险因素。下面本文将对供应链金融存在的风险进行分类分析。

供应链自身的风险归根结底是由于各种不确定因素的存在，供应链风险又可分为内生风险与外生风险，下面进行详细分析。

（一）内生风险

1.道德风险

道德风险由于利益分布的不均衡产生，在整个供应链中，签订合约的各方得到的利益不可能做到完全相同。由于信息的不对称，合约一方可能只能从另一方得到剩余的利益，利益的不均衡可能导致合约的破裂，进而导致整个供应链的危机。除此之外，合约签订方中利益较少的一方可能为了更多的利益不顾道德底线，如供应商偷工减料，供应质量不达标的商品等，这样的供应链显然是不稳定的。

2.信息传递风险

供应链实质上是将多个企业联合在一起的联合体，每个企业都是独立的经济体，用时又是整个联合体的一员。短期来看，将企业联合起来的确有利于多方共赢，但长期来看的话，当供应链的规模不断变大时，随着规模变大，内部结构必然变得更为复杂，在整个联合体内部的消息传递也会受到结构复杂的影响。信息传递错误或延迟的情况发生的几率会大大增加，上下游企业与核心企业之间的沟通就会受到阻碍，而沟通不充分可能导致的问题是十分严重的，足以威胁到整个供应链的稳定。

3.生产组织与采购风险

在现今这个强调效率的社会，越来越大的竞争压力迫使现代企业在生产工程中将效率放在重要地位，这种情况可能导致生产过程缺乏柔性，从而出现意想不到的问题。然而，如果生产过程或采购环节出现问题，就很可能造成整个供应链的中断。

4.分销商的选择产生的风险

分销商与市场的联系最为紧密，因此，分销商的选择是整个供应链中极为重要的一环，为了使供应链的管理更为高效，进行分销商的选择时必须十分谨慎。如果分销商选择不当，可能直接导致企业市场竞争力的降低，进而导致供应链的瓦解。

5.物流运作风险

物流活动可以说是整个供应链的纽带，高效的物流运作系统是整个供应链实现高线运转，实现即时化生产。而高效的物流运作不仅需要实现信息共享与存货统一管理，更为重要的是供应链各成员的配合，各成員可以采取联合计划。然而，实际上保持物流高效运转是十分困难的，因为涉及的环节太多，如原料供应、原料缓存、产品销售等环节。而每一个环节都有可能出现差错，任何环节的衔接失误都可能导致整个供应链的失误。比如由于运输方面的失误导致原材料或产品无法及时供应，这样会导致上下游企业的衔接出现问题，影响到整个供应链的功能。

6.企业文化差异产生的风险

供应链一般都