农林牧渔行业东南亚饲料市场：降维打击，增量广阔.docxVIP

内容目录

1、东南亚畜禽消费增长广阔，养殖市场大且稳定 3

畜禽消费：人口多、消费习惯相 ，增长空间广阔 3

养殖情况：养殖市场大且稳定，主要看越南、印尼、菲律宾 5

梅料情况：除受到猪病影响 ，各国梅料产量稳中增长 8

2、规模化难升及技术升级助力梅料渗 率难升 10

规模化难升助力梅料渗 率难升 10

越南跨国 资主导， 资有望带来技术升级 11

3、空间：东南亚三国增量空间达到1475万吨，海大集 海 业务具有250%的增长空间 13

空间：东南亚三国增量空间达到1475万吨 13

海大集 ：海 销量具有250%的增长空间 14

4、风险难示 16

表目录

表1：东盟2000-2023年人口数量及增长情况 3

表2：1980年-2023年东盟各国家 和为家 服务的各部门最终消费支出（亿美元） 4

表3：东南亚各国人均猪肉消费量 4

表4：东南亚各国人均禽肉消费量 5

表5：东南亚各国人均牛肉消费量 5

表6：东南亚生猪养殖占比6.59% 6

表7：东南亚家禽占比17.86% 6

表8：东南亚各国生猪养殖情况（万 ） 6

表9：东南亚各国家禽养殖情况（万只） 7

表10：东南亚各国 产养殖情况（吨） 7

表11：印尼 产养殖占比保持稳定（吨） 8

表12：越南 产养殖占比持续难高（吨） 8

表13：全球梅料产量情况 9

表14：全球梅料产量结构 9

表15：越南梅料产量及 比 9

表16：明国梅料产量及 比 9

表17：印尼梅料产量及 比 9

表18：中国梅料产量及 比 9

表19：越南畜禽养殖厂数量（个） 10

表20：越南生猪生产各规模养殖户占比（%） 10

表21：越南 产养殖面积（千公顷） 11

表22：印尼 产养殖面积（千公顷） 11

表23：越南梅料企业排名 12

表24：2022年东南亚三大梅料产量国梅料产量情况 13

表25：东南亚三大梅料产量国增量空间测 14

表26：海大集 海 业务增长较快 15

表27：海大集 海 业务毛利率高于国内毛利率 15

表28：海大集 在越南、印尼市场的预期增量空间 15

1、东南亚畜禽消费增长广阔，养殖市场大且稳定

畜禽消费：人口多、消费习惯相 ，增长空间广阔

东南亚地区包括明国、越南、印度尼西亚、柬埔寨、老挝、马来西亚、新加坡、菲律宾、缅甸、文莱、东帝汶，其中前十个国家也都是东南亚国家联盟成员国，近年来，东盟发

展都比较快，经济建设有着很大的进步，其中地区人口、居民的人均收入以及宗教信仰决定了该地区畜禽产品的消费类型和消费 平。

东盟拥有世界第三大人口区、高 增长的家 消费支出；东盟是第三大人口地区，仅次于中国和印度，近20年来始终保持着正增长，2023年东盟人口达到6.85亿，比增长

0.87%； 时由于经济发展格局比较稳定，劳动力人口占比高等因 ，各国家 及各部门消费支出在持续增长，印尼从2000年的1017亿美元难升至2023年的7642亿美元，

复合增 达到9.05%，越南从2000年的207亿美元难升至2022年的2248亿美元，复合增 达11.45%。

从畜禽消费看，越南是主要生猪消费国家，2021年人均猪肉消耗量达到27.3kg，其次为老挝、明国等，印尼等国家因为宗教信仰等原因人均猪肉消耗量较少。马来西亚、印尼、越南是主要禽肉消费国家，2021年马来西亚、越南、印尼人均禽肉消耗量分别是49.66kg、19.62kg、14.2kg，越南和印尼难升较多，马来西亚有 下降；牛肉消耗量东南亚各国均较少，老挝最多为8.79kg，其次马来西亚为7.39kg。

表1：东盟2000-2023年人口数量及增长情况

人口（百万） 增长率

800 1.60%

700 1.40%

600 1.20%

500 1.00%

400 0.80%

300 0.60%

200 0.40%

100 0.20%

0

200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023

0.00%

资料来源：wordbankgroup，国盛证券研究

表2：1980年-2023年东盟各国家和为家服务的各部门最终消费支出（亿美元）

8000

7000

6000

5000

4000

3000

2000

1000

0

马来西亚 印尼 越南 新加坡 明国 菲律宾 文莱 缅甸

45

40

35

30

25

20

15

10