公司理财有效资本市场课件.pptVIP

Lecture8;13.2有效资本市场的描述;有效市场和无效市场中股票价格对新信息的反应;有效市场和无效市场中股票价格对新信息的反应;市场弱有效;为什么技术分析失效？;市场半强有效;三个不同信息集的关系;一些普遍的误解;13.4证据;你看到什么形式？;股价的变动是随机的么？;如何构造检验？(续);事件研究:股利取消;事件研究结果;事件研究：总结;检验结果的争议;共同基金纪录;共同基金表现;市场强有效形式;13.5对公司财务的涵义;13.5对公司财务的涵义;13.6概要与结论;Lecture9;基本理论框架;投资于项目;股权成本;Example;例子(继续);运用SML来估计项目的风险调整折线率;12.2估计Beta：测量市场风险;12.2估计Beta;Beta的稳定性;运用行业的Beta;12.3Beta的确定;收入的周期;运营杠杆;;运营杠杆;财务杠杆和Beta;财务杠杆和Beta：example;12.4基本模型的扩展;企业vs.项目;资本预算项目风险;假设根据CAPM计算出ConglomerateCompany的资本成本是17%。无风险利率4%；市场风险溢价为10%，企业beta是1.3。

17%=4%+1.3×[14%–4%]

企业投资项目的分解如下：;资本预算项目风险;债务的资本成本;12.5估计InternationalPaper的资本成本;12.5估计IP的资本成本;12.5估计IP的资本成本;12.7综述和总结