20221009-2022年银行二季度分析报告-资产荒延续，负债成本小幅下行-华创证券-24页.pdfVIP

债券研究

证券研究报告债券深度报告2022年10月09日

【债券深度报告】

资产荒延续，负债成本小幅下行

——2022年银行二季度分析报告

2022年二季度，贷款投放节奏基本持平一季度，而金融投资、同业资产加速

华创证券研究所

反弹；负债端存款占比下滑、同业负债比重回升；银行综合负债成本结束连续

上行趋势，但存款成本依然承压、不降反升。基于40家A股上市银行2022证券分析师：周冠南

年上半年资产负债表，本文逐一分析各科目的变动情况。

电话：010

资产端：“资产荒”延续，同业资产增速领先。

邮箱：zhouguannan@

1、二季度贷款资产规模环比扩张较一季度略有放缓，占总资产比重下滑。二执业编号：S0360517090002

季度疫情冲击，实体部门及居民中长期贷款持续低迷，拖累贷款资产扩张斜率。

证券分析师：靳晓航

2、金融投资规模同比增长12%，扩张继续加快。其中，摊余成本计量的金融

资产环比、同比均实现高增，二季度降准落地资金宽松环境延续，疫情扰动反电话：010

复，债市行情回暖，银行配置较为积极。邮箱：jinxiaohang@

执业编号：S0360522080003

3、同业资产同比增速回正至7.1%，环比扩张加快。二季度“宽货币”加码提

振同业拆借活跃度，拆出资金加速扩张；买入返售环比增超6300亿，增量系

同业资产中最高，对应二季度质押式回购成交量进一步攀升。相关研究报告

负债端：同业负债扩张提速，存款长期化特征加剧。《【华创固收】云南康旅基本面与提前兑付事件分

析》

吸收存款方面，二季度吸收存款存量规模168万亿，环比一季度末增长5万2022-09-26

亿，同比增速10.1%，占负债比重小幅下降，结合信贷收支表分析：《【华创固收】基建的堵点，是缺钱还是缺项目？

——宽信用观察系列之十三》

1）活期存款：二季度活期存款加速扩张。除季节性影响之外，二季度疫情冲2022-09-15

击、重点行业定向流动性支持，也造成局部资金沉淀，带动单位活期存款增长。《【华创固收】“稳地产”的困境与破局——宽信

2）定期存款：定期存款环比增速放缓，但占比继续上行至48%左右，整体上用观察系列之十二》

2022-09-15

存款定期化特征仍在加剧。《【华创固收】广义现金管理产品规模增长亮眼—

3）结构性存款：环比缩量2143亿，占比再度回落，各类型银行个人及单位结—债基、货基2022Q2季报解读》

构性存款均有下降。主要由于二季度流动性充裕，借助结构性存款揽储