20221007-金融工程定期-资产配置月报-2022年10月-开源证券-15页.pdfVIP

金金融工程定期

融

工

程2022年10月07日资产配置月报（2022年10月）

研

究

金融工程研究团队——金融工程定期

魏建榕（首席分析师）魏建榕（分析师）张翔（分析师）

证书编号：S0790519120001weijianrong@kysec.cnzhangxiang2@kysec.cn

证书编号：S0790519120001证书编号：S0790520110001

张翔（分析师）股债配置观点：权益风险预算积极，股票仓位保持超配

证书编号：S0790520110001开源金工将风险平价模型与主动信号结合构建主动风险预算模型，每月从股债横

金向比价、股票纵向估值水平、市场流动性三个维度构建主动风险预算指标，进而

融傅开波（分析师）

工计算出股票与债券的配置权重，为投资者提供稳健的战术资产配置建议。

证书编号：S0790520090003

程我们以中证800（000906.SH）和中债总财富（CBA00301.CS）这两大宽基指数

定

期高鹏（分析师）作为标的配置，在全样本区间内，股债组合年化收益率6.49%，最大回撤4.89%，

证书编号：S0790520090002收益波动比1.63，收益回撤比1.33。

回顾9月股债配置，股权风险溢价ERP信号、历史估值分位数、流动性信号同

苏俊豪（分析师）时看多，配置股票仓位为28.46%，债券仓位为71.54%，9月组合收益-2.12%。

证书编号：S0790522020001展望10月股债配置，股权风险溢价ERP、历史估值分位数、流动性信号仍同时

看多，权益仓位为25.71%，债券仓位为74.29%。

胡亮勇（分析师）

证书编号：S0790522030001行业轮动观点：10月看多石油石化、家用电器、美容护理等

开源金工从交易行为、资金面、基本面三个维度出发，分别构建6个行业轮动子

王志豪（分析师）模型，对一级行业指数进行打分，每月选择分数最高的前三分之一行业作为多头

证书编号：S0790522070003组合，基准组合为全行业等权组合。

开

源10月风格板块判断：成长与价值得分相近，推荐风格成长价值均衡配置；板块

证盛少成（研究员）上看多大消费、大制造板块。

券证书编号：S0790121070009

9月份行业组合回顾：通信、煤炭、非银金融、传媒、公用事业、食品饮料、石

证

券苏良（研究员）油石化、商贸零售、农林牧渔、国防军工，组合平均收益率为-6.38%，基准组合

研收益率为-7.10%，超额收益率为0.72%。

究证书编号：S0790121070008

报10月份行业配置推荐：石油石化、家用电器、美容护理、纺织服饰、煤炭、食

告何申昊（研究员）品饮料、公用事业、轻工制造、电力设备、交通运输。

证书编号：S07901220800949月行业ETF组合回顾：通信、煤炭、非银金融、传媒、食品饮料、农林牧渔，

组合收益率为-7.08%，有ETF跟踪的行业平均收益率为-7.30%，超额收益率为