火电行业现状-产业报告.docx

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火电行业现状-产业报告

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全球有510座燃煤电站在建，每年用电总量的70%都是火电行业的贡献，预计2020年将完成200GW风电装机和150GW光伏装机的目标，以下是火电行业现状分析。

我国电力供应的逐步宽松以及国家对节能降耗的重视，中国开始加大力度调整火力发电行业的结构。火电行业分析指出，2013年开始，我国火力发电量一直处于4万亿千瓦时以上，截止到2019年，我国火力发电量接近5万亿千万时，达到49794.7亿千瓦时，同比增长7.98%。

截至2019年底，我国“五大四小”火电装机量为525GW左右，占全国火电装机量的57%。火电行业现状指出，风电、光伏装机量比例最高的是中广核，但是中广核没有燃煤火电机组，所以按理说不受此次目标影响，其余发电集团中风光装机占比较高的是国电集团、中电投和华润电力，占比分别为16.47%、13.07%和11.34%，剩余发电集团风光装机占比均不超过10%。

电价方面，受益于电力供需格局改善，市场化折扣逐步缩窄，有效抵消市场化提升的影响。利用小时数方面，在停缓建火电项目和大型发电集团控制资产负债率的大背景下，等效火电装机增速将低于全社会用电量增速，机组利用小时数逐步向合理水平(5000小时左右)靠近。燃料成本方面，煤炭供给侧改革稳步推进，煤价旺季不旺和淡季提前或成市场常态。《2018-2023年中国袋式除尘器(火电行业)行业市场深度分析及投资战略研究报告》指出，增值税调整有望给火电带来边际改善。下调增值税率，间接上调火电的上网电价，火电企业有望直接受益。

但是煤价在11月触顶后快速回调，至今已累计回调10%，主要因为：1)五大发电集团与大型煤炭企业新签中长期煤炭购销合同，基准价为535元/吨(较当前价格低19%左右);2)煤炭库存天数达到合理水平，约20天左右(接近历史均值);以及3)部分先进产能释放，产量增加。笔者认为冬季煤价或出现小幅下降，火电行业现状预计2020年煤价或将达到500元/吨(秦皇岛动力煤5500大卡)的正常水平，分别较2018年和2019年的平均值高27%和7%。

预计“十三五”期间，我国的火电行业迎来了深层次的结构调整，首先是加快淘汰低效、老旧火电机组的步伐，以及从2020年1月起，发改委和能源局发文督促各地方政府和企业放缓燃煤电厂建设步伐，以防范化解煤电产能过剩风险。

2020年2月2日国务院常务会议及《全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造工程工作方案》要求东、中、西部有条件的燃煤电厂分别在2020年底、2021年底、2022年底钱实现超低排放。即在基准样含量6%条件下，烟尘、二氧化硫、氮氧化物排放浓度分别不高于10毫克/立方米、35毫克/立方米、50毫克/立方米，燃煤机组平均除尘、脱硫、脱硝分别达到99.95%、98%、85%以上，以上便是火电行业现状分析所有内容了。

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-全文完-